【盤面回顧】不銹鋼無(wú)縫管日內(nèi)價(jià)格沖高回落然后高位震蕩，早上開(kāi)盤受海外鎳礦擾動(dòng)消息，臨近近期高點(diǎn)，隨后跟隨市場(chǎng)情緒回落，但是產(chǎn)業(yè)鏈整體情緒近期偏暖，日內(nèi)成交量332771手，對(duì)比上周五持倉(cāng)量和成交量變化不大。

【產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)】消息面，據(jù)外媒消息，5月15日法國(guó)總統(tǒng)馬克龍15日宣布該國(guó)在太平洋的領(lǐng)地新喀里多尼亞進(jìn)入緊急狀態(tài)。新喀里多尼亞是南太平洋群島，去年是全球第三大鎳生產(chǎn)地，本周因投票規(guī)定調(diào)整而發(fā)生暴力騷亂，導(dǎo)致法國(guó)礦業(yè)公司Eramet SA的生產(chǎn)受到影響，當(dāng)?shù)毓驹谝宰畹彤a(chǎn)能運(yùn)營(yíng)。據(jù)了解，當(dāng)?shù)劓嚌穹ㄖ虚g品冶煉項(xiàng)目受到影響被動(dòng)停產(chǎn)。宏觀面，美國(guó)4月CPI數(shù)據(jù)符合預(yù)期且環(huán)比回落，核心CPI六個(gè)月來(lái)首次降溫，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期回升，有色板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

【核心邏輯】目前不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)主要關(guān)注的是法國(guó)新喀礦業(yè)公司何時(shí)恢復(fù)正常產(chǎn)能以及國(guó)內(nèi)新出臺(tái)的房地產(chǎn)政策能否真正帶動(dòng)下游需求回升。需求方面，目前隨著房地產(chǎn)政策帶動(dòng)下的情緒回暖，下游詢價(jià)次數(shù)增加，不銹鋼無(wú)縫管廠高爐開(kāi)工率回升，印尼鎳鐵上漲支撐不銹鋼成本，部分低庫(kù)存貿(mào)易商開(kāi)始嘗試補(bǔ)庫(kù)。整體來(lái)看，成本支撐走強(qiáng)后，若需求有進(jìn)一步回升可能會(huì)帶動(dòng)不銹鋼無(wú)縫管加速上漲。

【操作建議】不銹鋼2409合約雖然近期小幅上漲，但是價(jià)格仍處于歷史較低水平，雖然遠(yuǎn)期不銹鋼產(chǎn)量處于持續(xù)供應(yīng)過(guò)剩中，但是短期內(nèi)房地產(chǎn)政策配合印尼鎳礦上漲和法國(guó)鎳礦企業(yè)減產(chǎn)等消息，對(duì)不銹鋼無(wú)縫管提振較大。短線以回調(diào)低多為主，中短結(jié)合。

【現(xiàn)貨關(guān)注】關(guān)注5月不銹鋼無(wú)縫管實(shí)際產(chǎn)能排產(chǎn)量，以及法國(guó)鎳礦企業(yè)的干擾影響，同時(shí)關(guān)注5月不銹鋼無(wú)縫管倉(cāng)單庫(kù)存變化和港口去庫(kù)變化。