就市場(chǎng)反應(yīng)來看，當(dāng)下2205不銹鋼管市場(chǎng)對(duì)四季度的經(jīng)濟(jì)信心確實(shí)有被提振，節(jié)后一線城市房地產(chǎn)也繼續(xù)表現(xiàn)亮眼。就黑色產(chǎn)業(yè)而言，市場(chǎng)仍在宏觀主導(dǎo)之下偏強(qiáng)運(yùn)行，當(dāng)下，焦炭開啟第六輪提漲、外盤鐵礦也即將站上110美金一線，同時(shí)2205不銹鋼管價(jià)格也擺脫了“節(jié)后后遺癥”，開始企穩(wěn)回升。

    從數(shù)據(jù)來看，上周鐵礦到港量增加990萬噸，來到3000萬大關(guān)，絕對(duì)值略有“爆表”，究其原因，一方面由于國(guó)慶期間，港口壓港嚴(yán)重，節(jié)后卸港明顯加快；另一方面則是當(dāng)前到港基量也在持續(xù)回升，使得本期到港量突破了近些年的絕對(duì)高位。從庫存來看，面對(duì)如此巨量到港，上周港口并未過多累庫，廠庫也并未多增，可見當(dāng)前鐵礦需求同樣強(qiáng)勁。當(dāng)前，鐵礦面臨供需雙增態(tài)勢(shì)，波動(dòng)幅度將進(jìn)一步擴(kuò)大，但短期內(nèi)，對(duì)于需求定價(jià)的鐵礦而言，2205不銹鋼管廠的剛需采購將給到鐵礦明顯支撐。

    在宏觀利好刺激之下，2205不銹鋼管價(jià)格也迎來一波“小?！笔?，給到了鋼廠十分可觀的生產(chǎn)利潤(rùn)，同時(shí)也刺激了2205不銹鋼管市場(chǎng)投機(jī)以及補(bǔ)貨需求，形成了短暫的供需雙旺的局面。然而，隨著節(jié)后股市的拉高暴跌，2205不銹鋼管價(jià)格也開始了大幅回調(diào)，投機(jī)需求明顯下降，2205不銹鋼管現(xiàn)貨成交也有所減弱，但在高利潤(rùn)的背景下，鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，2205不銹鋼管供給持續(xù)回升，最終使得節(jié)后庫存消化難度加大。從邏輯來看，當(dāng)前下游用鋼需求仍在驗(yàn)證階段，而2205不銹鋼管廠過高的生產(chǎn)利潤(rùn)終將難以長(zhǎng)期維持，因此接下來需重點(diǎn)關(guān)注庫存變化情況，過快的增加，將繼續(xù)壓縮2205不銹鋼管廠利潤(rùn)，同時(shí)給鋼價(jià)造成下跌風(fēng)險(xiǎn)。

    今年留給政策進(jìn)一步落地時(shí)間為時(shí)不多，因此現(xiàn)階段，也到了終端需求驗(yàn)證的關(guān)鍵期。產(chǎn)業(yè)層面，短期2205不銹鋼管廠利潤(rùn)較為可觀，對(duì)原料需求也在逐步增加，當(dāng)下，焦炭六輪提漲也正式開啟，因此隨著成本上行，2205不銹鋼管價(jià)格短期也存在較強(qiáng)的支撐，中長(zhǎng)期需謹(jǐn)防新一輪的供給壓力。