本周伊始，黑色系繼續(xù)延續(xù)了周五夜盤的漲勢(shì)，目前除雙焦外，基本收復(fù)了前期的跌停價(jià)格，重現(xiàn)回到了國(guó)慶后的震蕩區(qū)間之中。市場(chǎng)消息上，在采訪中，再次表露出實(shí)現(xiàn)年內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的決心，并提到了經(jīng)濟(jì)刺激“規(guī)模相當(dāng)大”，大大提升了不銹鋼焊管市場(chǎng)的期待值，另外，在盤面帶動(dòng)下，周末唐山鋼坯累計(jì)上調(diào)90元，同時(shí)，不銹鋼焊管成交也“出乎意料”的好轉(zhuǎn)。當(dāng)下，宏觀預(yù)期不斷高漲，而產(chǎn)業(yè)矛盾并未持續(xù)走壞。

    從礦業(yè)巨頭英美資源今年三季度的鐵礦石采銷報(bào)告來(lái)看，三季度產(chǎn)量呈現(xiàn)出同比、環(huán)比雙增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，而銷售環(huán)比雖有明顯減量，但較去年卻有增長(zhǎng)，整體呈現(xiàn)出供大于需的局面，從因素來(lái)看，除去價(jià)格持續(xù)下跌的影響之外，與各大礦山擴(kuò)產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)也存在較大關(guān)系。今年以來(lái)，全球發(fā)運(yùn)量同比增加了將近4000萬(wàn)噸，而非主流地區(qū)就有超2500萬(wàn)噸的增量，加之巴西今年上調(diào)發(fā)運(yùn)目標(biāo)，也多出了1700萬(wàn)噸的增量，因此整體對(duì)國(guó)內(nèi)而言，鐵礦石供給過(guò)剩是毋庸置疑的，而全球范圍內(nèi)，隨著近年來(lái)粗鋼產(chǎn)量的與日下滑，各大礦山往后供大于需的局面將是常態(tài)，對(duì)礦價(jià)形成堅(jiān)實(shí)的價(jià)格壓制。

    從數(shù)據(jù)來(lái)看，本期不銹鋼焊管庫(kù)存繼續(xù)呈現(xiàn)出下跌趨勢(shì)，同時(shí)庫(kù)存量也處于絕對(duì)低位，大大緩解了市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前不銹鋼焊管基本面走壞的擔(dān)憂。從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，隨著宏觀信心的不斷釋放，不銹鋼焊管市場(chǎng)投機(jī)需求明顯回升，因此整體不銹鋼焊管庫(kù)存仍處于去化狀態(tài)。不過(guò)，隨著不銹鋼焊管逐步跨入淡季，季節(jié)性需求制約開(kāi)始顯現(xiàn)，而在“兩新”政策的帶動(dòng)下，四季度旺季特征也愈發(fā)明顯。整體來(lái)看，隨著累庫(kù)跡象的延后，不銹鋼焊管價(jià)格也將得到明顯支撐。

    11月三大白電排產(chǎn)量明顯增加，其中空調(diào)實(shí)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更是高達(dá)41.6%，并且從數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)來(lái)看，12月空調(diào)同比增量更好于11月份，整體三大白電消費(fèi)需求持續(xù)旺盛。四季度，隨著“兩新”政策的補(bǔ)貼力度不斷加大，家電性價(jià)比被進(jìn)一步凸顯，加之在雙十一品牌商的進(jìn)一步助推，刺激了一定剛需購(gòu)買力；此外，在房地產(chǎn)政策的持續(xù)寬松之下，給到了市場(chǎng)一定的增量空間，因此三大白電整體呈現(xiàn)出明顯的供需雙旺。對(duì)不銹鋼焊管市場(chǎng)而言，三大白電的訂單增加，不僅提升了企業(yè)的用鋼需求，也代表前期政策的不斷落地，給到了市場(chǎng)消費(fèi)信心，利好不銹鋼焊管價(jià)格。

    綜合來(lái)看，當(dāng)前在全球經(jīng)濟(jì)體貨幣寬松的背景之下，市場(chǎng)對(duì)“漂亮國(guó)”11月份降息預(yù)期也在不斷提升，同時(shí)國(guó)內(nèi)四季度經(jīng)濟(jì)目標(biāo)不變，政策刺激雖在醞釀，但信號(hào)也越發(fā)明顯，整體宏觀預(yù)期仍呈現(xiàn)出向上態(tài)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)方面，隨著盤面上行帶動(dòng)不銹鋼焊管價(jià)格走強(qiáng)，市場(chǎng)投機(jī)需求增加，庫(kù)存累庫(kù)跡象被進(jìn)一步放緩，短期不銹鋼焊管基本面矛盾暫不突出，因此整體不銹鋼焊管價(jià)格還將呈現(xiàn)出震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。