近期國內(nèi)宏觀氣氛在疫情管控放開后出現(xiàn)了明顯的轉(zhuǎn)好，對于2023年經(jīng)濟增長有較強預期。在宏觀氣氛帶動下，國內(nèi)股市和商品都出現(xiàn)了一輪漲勢。海外美聯(lián)儲加息放緩，歐洲能源帶來的影響在消退，短時間對市場都帶來了利好，但2023年歐美經(jīng)濟放緩的態(tài)勢或?qū)⒊啥ň郑瑢τ谥袊牧霞吧唐烦隹谛纬梢欢▔毫Α?

    鎳當下仍處于中線利空與低庫存現(xiàn)狀的矛盾之中，后期純鎳和鎳中間品皆存在較大的增量，精煉鎳供需或?qū)⑥D(zhuǎn)為過剩，中線預期偏空。短期來看，全球精煉鎳顯性庫存仍處于歷史低位，低庫存與低倉單狀態(tài)下鎳價走勢彈性較大，容易受資金情緒影響。當前鎳價已處于歷史高位，較產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)產(chǎn)品存在明顯的高估現(xiàn)象，但低庫存低倉單狀態(tài)暫未改變，擠倉風險仍然存在，短期走勢仍將寬幅震蕩。

    節(jié)后高鎳鐵成交價抬高，鋼廠詢盤采購活躍。當前市場高鎳鐵現(xiàn)貨較為充足，因不銹鋼價格上漲后回落，高鎳鐵市場看漲情緒有所降溫。未來鎳鐵價格或仍將偏強運行。

    節(jié)后高碳鉻鐵行情表現(xiàn)偏強，價格繼續(xù)上漲。節(jié)后新一輪2月鋼招陸續(xù)敲定且價格上漲，給業(yè)內(nèi)向好信心不減；供應端短期緊張局面難改，對鉻鐵價格有支撐。多數(shù)工廠生產(chǎn)仍是虧損狀態(tài)，因此鉻鐵工廠報價堅挺。目前業(yè)內(nèi)對后市行情仍有看漲預期。

    1月初不銹鋼需求較12月漸有恢復，然春節(jié)長假影響，下游節(jié)前備庫積極性一般，節(jié)前價格維穩(wěn)運行。節(jié)后在經(jīng)濟修復預期及原料價格強勢運行帶動下，不銹鋼期現(xiàn)貨價格震蕩走高。

    當前不銹鋼市場呈現(xiàn)“三高”局面：高庫存、高成本、高排產(chǎn)?，F(xiàn)貨市場德龍代理庫存壓力較大，倉單庫存及部分龍頭鋼廠前置庫存偏高。節(jié)后德龍冷軋按照150%的量分貨，代理分貨偏多，德龍熱軋滿量分貨。冷軋市場德龍資源偏多，部分德龍冷軋五尺規(guī)格有缺貨現(xiàn)象。近日部分德龍代理資金壓力之下有點提不動貨。青系代理庫存壓力不大，冷軋整體到貨不多，甬金、瑞普資源偏少。當前市場冷熱軋現(xiàn)貨資源整體充足。

    元宵節(jié)后下游全面復工，但目前下游需求尚未很好升溫，使得不銹鋼社會庫存與期貨倉單繼續(xù)攀升，且持續(xù)創(chuàng)歷史新高。雖然后市消費仍存期待，但不銹鋼高庫存壓力令價格承壓，短期或弱勢運行。從市場端最新情況來看，304民營冷熱軋表現(xiàn)有所分化，冷軋迫于交投持續(xù)出現(xiàn)低價，松動空間充分，而熱軋矛盾，挺價與讓利并存，短時各方心態(tài)頗受干擾，卷板現(xiàn)貨行情亦偏波動運行。

    綜上所述，原料端價格堅挺，市場流通資源成本相對較高，對不銹鋼現(xiàn)貨價格有較強的支撐作用；但是目前不銹鋼現(xiàn)貨庫存和倉單庫存雙雙創(chuàng)歷史新高，對價格的上行存在較強的壓力，后期不銹鋼價格走勢將聚焦于下游的實際消費以及需求修復情況，不銹鋼現(xiàn)貨網(wǎng)預計2月份不銹鋼走勢弱勢盤整。