今日904L不銹鋼管市場(chǎng)總體出現(xiàn)回溫情況，盤面和現(xiàn)貨都有一定上漲表現(xiàn)，904L不銹鋼管總體成交較昨日略好，部分地區(qū)有鋼貿(mào)逐手準(zhǔn)備冬儲(chǔ)備貨。

    盡管904L不銹鋼管行情難跌，似乎又要重回上漲之勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)于主力合約到了移倉(cāng)換月關(guān)鍵階段，大幅增減倉(cāng)帶來變動(dòng)有些不適應(yīng)，另外從基差的角度看，都不合適期現(xiàn)操作。在現(xiàn)貨端，904L不銹鋼管市場(chǎng)處于宏觀消化完畢、產(chǎn)業(yè)矛盾不足以驅(qū)動(dòng)大行情的階段，因此，市場(chǎng)存在一定觀望心態(tài)。冬儲(chǔ)仍然偏謹(jǐn)慎，尚沒鋼廠出臺(tái)冬儲(chǔ)政策，但一些鋼廠目前著手加大資源投放力度，并且北方工地停工，部分直供的量需要往市場(chǎng)上放，也會(huì)加大貿(mào)易端的傾銷力度。此外，904L不銹鋼管市場(chǎng)熱炒的規(guī)格加價(jià)基本告一段落，中南市場(chǎng)庫(kù)存偏低，有缺規(guī)格的情況，因此行情也比較拖底，鋼廠、鋼貿(mào)挺價(jià)的力度要強(qiáng)一些。

    從基本面來看，904L不銹鋼管產(chǎn)量在本周有一定回升，尤其是部分電爐鋼進(jìn)入盈利后，能利用率上升較快，開工時(shí)長(zhǎng)延長(zhǎng)。好在目前的市場(chǎng)庫(kù)存壓力不大，多數(shù)904L不銹鋼管市場(chǎng)還沒出現(xiàn)累庫(kù)情況。市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入12月份，904L不銹鋼管市場(chǎng)在淡季有累庫(kù)的傾向。但如果沒有特別的激增矛盾，市場(chǎng)的庫(kù)存壓力，不會(huì)明顯高過去年。只是904L不銹鋼管企業(yè)成本端尚未完全體現(xiàn)目前原材料價(jià)格的上漲，未來短期鋼企盈利仍存有一定壓力。

    宏觀方面，需要重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)通脹數(shù)據(jù)下利率政策。美國(guó)PCE物價(jià)指數(shù)同比增速放緩至3.5%，創(chuàng)2021年4月以來最低水平，通脹持續(xù)降溫，或進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)降息預(yù)期。這關(guān)系到后邊大宗商品的資金傾向和利率環(huán)境。目前美國(guó)3季度GDP增長(zhǎng)5.2%，比高于實(shí)際預(yù)期，加息看似沒有必要，市場(chǎng)交易傾向于押注不加息甚至提前降息，利多黑色。國(guó)內(nèi)方面，推進(jìn)長(zhǎng)三角一體化發(fā)展座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，推動(dòng)長(zhǎng)三角一體化發(fā)展取得新的重大突破在中國(guó)式現(xiàn)代化中更好發(fā)揮引領(lǐng)示范作用深入推進(jìn)長(zhǎng)三角一體發(fā)展、提升創(chuàng)新能力、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、發(fā)展能級(jí)、形成高層次改革開放新格局。重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)區(qū)域一體化尚需努力，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈分工協(xié)作水平有待提升。同時(shí)國(guó)家發(fā)改委民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展局近日組織召開民營(yíng)經(jīng)濟(jì)專家座談會(huì)，圍繞促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大有關(guān)工作，深入研討。加大民營(yíng)經(jīng)濟(jì)支持特別是金融方面支持，仍有利于整個(gè)904L不銹鋼管市場(chǎng)宏觀氛圍向好的預(yù)期逐步強(qiáng)化。

    從目前看，904L不銹鋼管市場(chǎng)行情從結(jié)束這一輪上漲進(jìn)入調(diào)整階段，已經(jīng)進(jìn)行了8天，基本快要走出震蕩區(qū)間。904L不銹鋼管市場(chǎng)進(jìn)入12月份實(shí)現(xiàn)月度開門紅，有利于提振市場(chǎng)情緒。目前圍繞冬儲(chǔ)博弈、成本居高不下以及大宏觀偏好的幾個(gè)維度，有利于904L不銹鋼管市場(chǎng)進(jìn)一步向好。不過，不論盤面還是現(xiàn)貨，還沒回到11月份高點(diǎn)，需要繼續(xù)觀察。黑色的重心仍在逐步上移，偏樂觀對(duì)待。