304L不銹鋼管調(diào)研

    本周高爐檢修座數(shù)開始增加，實際檢修數(shù)量超過了復(fù)產(chǎn)數(shù)量，檢修高爐周內(nèi)主要發(fā)生在河北、湖南和江蘇等地區(qū)。短期304L不銹鋼管廠沒有表現(xiàn)出較大的減產(chǎn)意愿，但利潤的壓縮使得304L不銹鋼管廠生產(chǎn)積極性降低。

    下游304L不銹鋼管消化緩慢，后續(xù)虧損可能繼續(xù)擴大，鋼廠自主減產(chǎn)可能性也隨之加大。不論是平控政策的推進還是受利潤虧損的影響，鋼廠生產(chǎn)壓力或?qū)⒅饾u增加。供需雙弱下，鋼市震蕩格局難改。金九旺季能否繼續(xù)向上突破還要關(guān)注304L不銹鋼管市場利好政策的刺激程度，建議短線操作為主，控制風險。

    粗鋼產(chǎn)量同比增加，供給壓力加大

    一方面，受高溫強降雨天氣影響，需求步入季節(jié)性淡季，7月份304L不銹鋼管廠通常會安排檢修。另一方面，7月下旬，唐山鋼廠環(huán)保限產(chǎn)趨嚴，成都大運會期間部分四川鋼廠停減產(chǎn)等，也導致供給出現(xiàn)收縮。

    由于多地鋼廠結(jié)束檢修、陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，8月鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比回升，預(yù)估當月全國粗鋼日均產(chǎn)量300萬噸左右，供給壓力加大。考慮到國內(nèi)304L不銹鋼管廠多數(shù)處于盈虧邊緣，9月304L不銹鋼管產(chǎn)量或適度擴張。

    304L不銹鋼管市場上行乏力，背離利好預(yù)期

    市場持穩(wěn)運行，連鐵期貨高位震蕩。礦企當前心態(tài)不穩(wěn)，觀望后市為主。貿(mào)易商低庫存運行，操作謹慎。304L不銹鋼管企業(yè)則有打壓意向，整體交投僵持。短期穩(wěn)中小幅偏弱調(diào)整。

    今日管材價格漲跌均有，雖正處于淡旺季節(jié)轉(zhuǎn)換期間，需求能否如期釋放仍有待觀望，商家操作也多偏于謹慎。目前原料和鋼廠之間的博弈仍在繼續(xù)，各風險點逐步釋放，304L不銹鋼管市場價格上下承壓，在無較大利好刺激下，綜合來看，預(yù)計明日304L不銹鋼管市場或?qū)⒈P整。

    美元下跌，黑色系震蕩上行

    隨著美國通脹逐漸回落，經(jīng)濟面臨下行壓力，市場預(yù)期2023年Q4美聯(lián)儲停止加息的概率較大，流動性預(yù)期將改善，美元有所回落推動大宗商品上漲。本周的焦點將集中在周四出爐的美國個人消費支出(PCE)物價指數(shù)報告和周五公布的8月美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)上，投資者將從中尋找有關(guān)經(jīng)濟強勁程度的進一步線索。

    地產(chǎn)低迷格局下中期需求依然承壓，同時低供應(yīng)格局難續(xù)，304L不銹鋼管市場基本面暫未實質(zhì)性好轉(zhuǎn)，相對利好仍是宏觀利好預(yù)期，弱現(xiàn)實與強預(yù)期博弈局面下304L不銹鋼管價格延續(xù)震蕩。

    政策加持，金九行情展望

    期貨多次下跌觸及電弧爐谷電成本，304L不銹鋼管跌至強支撐位，第一階段的去利潤階段臨近尾聲，進入金九宏觀政策調(diào)控力度還將持續(xù)加碼，加之傳統(tǒng)需求旺季，預(yù)期304L不銹鋼管市場供需有所回暖，9月中旬會公布8月份CPI數(shù)據(jù)，可能會帶來驚喜，304L不銹鋼管價格或有上漲空間。但需求和信心的恢復(fù)均需要時間，加之長期炒作的平控政策推進緩慢，鋼廠與原料端拉鋸激烈，長期利潤偏低導致鋼廠生產(chǎn)積極性較低、庫存小幅下降，需求面長期弱勢，缺乏推動304L不銹鋼管價格動力，順利打開上漲通道較為乏力，不銹鋼現(xiàn)貨網(wǎng)預(yù)計整體震蕩偏強為主，但上漲空間有限。