市場(chǎng)分析

    今日不銹鋼管市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)跌，價(jià)格全面下挫。整體上，市場(chǎng)成交較差，下午較上午更弱，低價(jià)拋貨較多。不銹鋼管市場(chǎng)情緒較差，難言行情已經(jīng)止跌。

    今天的行情下跌屬于整個(gè)工業(yè)品共振走弱。這背后與宏觀情緒疊加產(chǎn)業(yè)不振不無(wú)關(guān)系，不銹鋼管市場(chǎng)信心遲遲難以?xún)冬F(xiàn)，悲觀情緒似乎到了無(wú)解地步。

    國(guó)內(nèi)看，房地產(chǎn)開(kāi)工和基建仍在走弱，工業(yè)增加值環(huán)比下滑、下游訂單下滑、訂單不足和資金到位不足的情況仍比較突出。4月份以來(lái)宏觀和產(chǎn)業(yè)都低于預(yù)期，矛盾不斷積累，盡管不銹鋼管價(jià)格在一路下跌中得到了較大釋放，但下跌趨勢(shì)行情仍沒(méi)有走完，仍處于不斷探底過(guò)程之中。相比較純堿、玻璃等品種，不銹鋼管還不是最慘的一個(gè)。從海外來(lái)看，美債務(wù)上限反復(fù)拉鋸，一會(huì)圍繞債務(wù)上限談判中斷，一些消息暗示可能導(dǎo)致美國(guó)在某些支付事項(xiàng)上違約，引起市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)。一會(huì)又表示提高債務(wù)上限的談判正在取得進(jìn)展，聲稱(chēng)將避免違約。美國(guó)債務(wù)問(wèn)題的風(fēng)波不斷，給市場(chǎng)帶來(lái)了較大的心理波動(dòng)和情緒的不確定。但中期來(lái)看，歷史上美國(guó)債務(wù)上限都會(huì)順利解決，這次也不例外，如果上調(diào)債務(wù)上限，美聯(lián)儲(chǔ)不太可能繼續(xù)加息。

    目前不銹鋼管市場(chǎng)有幾大矛盾仍需要緩解：高爐產(chǎn)量和不銹鋼管需求的矛盾；成本和利潤(rùn)的矛盾；減產(chǎn)與不減產(chǎn)的矛盾，市場(chǎng)價(jià)與出廠價(jià)倒掛的矛盾，宏觀和產(chǎn)業(yè)矛盾。除此之外，還要看到，有些行情的快速變動(dòng)，超出了短期基本面的范疇，資本博弈在一些品種上已經(jīng)到白熱化。就鋼鐵而言，繼續(xù)處在矛盾積累尚未有效破解階段，如果價(jià)格跌破成本進(jìn)入超跌區(qū)，通過(guò)價(jià)格調(diào)節(jié)供需平衡關(guān)系，再出現(xiàn)強(qiáng)有力回漲，可視為筑底成功。今日雙焦現(xiàn)貨仍然表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性，鐵礦普遍認(rèn)為屬于高估值，仍有下跌空間。寶鋼股份通過(guò)投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，長(zhǎng)期來(lái)看，鐵礦石價(jià)格應(yīng)該回歸合理區(qū)間。未來(lái)，公司不排除開(kāi)展上游投資，提升抵御原料上漲風(fēng)險(xiǎn)的能力。

    行情展望

    從目前看，不銹鋼管價(jià)格沒(méi)有完全企穩(wěn)。進(jìn)入本周以后，風(fēng)向再次轉(zhuǎn)為向下，有繼續(xù)向下突破的可能，從而倒逼鋼廠繼續(xù)回到減產(chǎn)日程上來(lái)。當(dāng)前情緒在短期行情變動(dòng)中發(fā)揮了加大作用，會(huì)放大一些利空因素從而加大恐慌，需要整個(gè)上下游市場(chǎng)信心的穩(wěn)定。從宏觀上來(lái)看，去年同期低基數(shù)和疫情，掩蓋了今年一些增長(zhǎng)數(shù)據(jù)下的真是情況，所以宏觀政策也到了該發(fā)力的窗口期。短期內(nèi)，行情不穩(wěn)定，不銹鋼管價(jià)格仍有下跌空間。