上周國(guó)內(nèi)304不銹鋼管全面上漲，大多數(shù)市場(chǎng)價(jià)格漲幅均超過百元。期貨方面，上周期貨全周增倉(cāng)大幅上漲，空頭基本沒有還手之力。304不銹鋼管現(xiàn)貨市場(chǎng)資源緊張，價(jià)格持續(xù)上漲，期貨相對(duì)現(xiàn)貨大幅貼水，推動(dòng)期貨價(jià)格連續(xù)上漲。而央行上周在市場(chǎng)增加流動(dòng)性釋放，也為多頭增添了信心。不過當(dāng)前無論是現(xiàn)貨還是期貨盤面，利潤(rùn)都已創(chuàng)下近幾年新高，304不銹鋼管價(jià)格高位調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)也明顯加大。預(yù)計(jì)本周期貨或?qū)_高回落。

上周304不銹鋼管現(xiàn)貨、期貨均大幅上漲，那么本周304不銹鋼管價(jià)格走勢(shì)如何？華東地區(qū)主導(dǎo)不銹鋼廠4月下旬出廠價(jià)格大幅上調(diào)，能否帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格走高？304不銹鋼管價(jià)格大漲而原料表現(xiàn)疲弱，不銹鋼廠利潤(rùn)創(chuàng)下新高，后期304不銹鋼管市場(chǎng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)會(huì)否加大?在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。

總體來看，本周全國(guó)304不銹鋼管市場(chǎng)庫(kù)存連續(xù)第十三周出現(xiàn)下降，且本周庫(kù)存降幅為本輪庫(kù)存下降周期的第二大降幅，目前的庫(kù)存水平較去年同期增加12.35%，其中304不銹鋼管庫(kù)存已低于去年同期水平，處于歷史低位?；蝻@示盡管數(shù)據(jù)顯示粗鋼產(chǎn)量連續(xù)創(chuàng)歷史新高，但中頻爐“地條鋼”的取締，對(duì)建材供應(yīng)形成的影響依然相當(dāng)明顯，建材市場(chǎng)供應(yīng)整體偏緊。

考慮到主導(dǎo)不銹鋼廠中旬價(jià)格上調(diào)幅度不及預(yù)期，此次不銹鋼廠價(jià)格大幅補(bǔ)漲，也在情理當(dāng)中。5月5日至19日，國(guó)家督查組在江蘇省開展取締“地條鋼”專項(xiàng)督查。在此期間，江蘇地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行更加嚴(yán)格，除中頻爐全面停產(chǎn)外，部分調(diào)坯軋材企業(yè)也被要求停產(chǎn)，使得304不銹鋼管市場(chǎng)上小鋼廠資源規(guī)格相當(dāng)短缺，小廠資源價(jià)格近期處于領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)，也推動(dòng)大廠資源價(jià)格大幅沖高。

5月份國(guó)內(nèi)304不銹鋼管價(jià)格和原料價(jià)格表現(xiàn)迥異，使得不銹鋼廠利潤(rùn)持續(xù)攀高。當(dāng)前無論是304不銹鋼管價(jià)格還是鋼廠利潤(rùn)，都已處于高處不勝寒的局面，后期一旦宏觀或行業(yè)層面出現(xiàn)利空因素，價(jià)格調(diào)整將不可避免。

綜合來看，短期304不銹鋼管去產(chǎn)能及環(huán)保治理仍在不斷發(fā)力，現(xiàn)貨市場(chǎng)資源緊張，仍可能推動(dòng)國(guó)內(nèi)304不銹鋼管價(jià)格繼續(xù)走高。但當(dāng)前無論是304不銹鋼管價(jià)格還是鋼廠利潤(rùn)，都已處于歷史高位，從中長(zhǎng)期來看難以持續(xù)，市場(chǎng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)已在不斷聚集。

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