十一長假過后，不銹鋼無縫管迎來“銀十”需求旺季，不銹鋼期貨主力合約節(jié)后均迎來顯著上漲，一改節(jié)前窄幅跌勢。此外，疊加10月唐山再度限產(chǎn)導(dǎo)致不銹鋼無縫管企業(yè)提前補(bǔ)充原料庫存的影響，原材料端周內(nèi)漲幅繼續(xù)強(qiáng)于成品材。旺季需求普遍得到市場認(rèn)可，不銹鋼期貨市場增倉明顯，同時現(xiàn)貨價格亦在市場成交的帶動下節(jié)節(jié)攀升。

綜合來看，進(jìn)入10月中下旬，旺季臨近尾聲，不銹鋼材以及鐵礦石價格難有更大的上漲空間，預(yù)計隨著不銹鋼無縫管企業(yè)補(bǔ)庫結(jié)束以及外礦發(fā)貨和到貨保持?jǐn)U張，鐵礦石將率先回落。

從節(jié)后期現(xiàn)貨市場的表現(xiàn)來看，產(chǎn)業(yè)鏈依然維持成材弱原料強(qiáng)的格局，進(jìn)而不銹鋼無縫管企業(yè)煉鋼利潤仍以下滑為主。另外，據(jù)不銹鋼現(xiàn)貨超市網(wǎng)了解，華東部分不銹鋼無縫管企業(yè)節(jié)后利潤有所恢復(fù)，但恢復(fù)空間有限。目前不銹鋼無縫管企業(yè)煉鋼整體盈虧緊平衡，因此不銹鋼無縫管企業(yè)生產(chǎn)積極性繼續(xù)回落，全國樣本鋼企以及百家中小型鋼企的開工均有所回落，預(yù)計隨著10—11月不銹鋼無縫管去產(chǎn)能執(zhí)行深化以及不銹鋼企業(yè)主動檢修增多，不銹鋼無縫管企業(yè)開工將維持下降趨勢。

雖然不銹鋼無縫管企業(yè)開工有所下降，但在10月限產(chǎn)政策影響之下，企業(yè)仍然增加原料補(bǔ)庫，補(bǔ)庫成為節(jié)后鐵礦石走強(qiáng)的主要支撐因素。但受前期2—4周外礦發(fā)貨水平較高的滯后影響，目前鐵礦石到貨情況較好，環(huán)比有增，致使港口庫存水平回歸。目前受月初港口檢修的規(guī)律性影響，澳洲巴西發(fā)貨回落明顯，但此規(guī)律性并不影響下半年整體發(fā)貨的環(huán)比提升，這一點可以從下半年鐵礦石進(jìn)口不斷擴(kuò)張可見一二。因此，隨著此輪限產(chǎn)補(bǔ)庫的結(jié)束，鐵礦石仍有較強(qiáng)的下行壓力。

節(jié)后不銹鋼無縫管行業(yè)整體下游需求延續(xù)9月的旺季表現(xiàn)，不銹鋼材庫存水平環(huán)比下降。雖然10日以來日均成交量下降，但此水平好于9月同期。

綜上所述，本年度不銹鋼材需求旺季進(jìn)入收尾階段，預(yù)計后期不銹鋼無縫管價格上漲空間有限，但目前來看，供給側(cè)改革疊加不銹鋼廠檢修等因素仍然對目前不銹鋼無縫管價格構(gòu)成支撐，預(yù)計短期不銹鋼無縫管價格振蕩運(yùn)行為主。而鐵礦石面臨的下行風(fēng)險較大，不銹鋼無縫管企業(yè)維持開工下滑疊加限產(chǎn)補(bǔ)庫結(jié)束，將為空頭操作帶來較好的入場時機(jī)。