不銹鋼無縫管市場近期似乎正顯現(xiàn)出部分回暖跡象，不僅不銹鋼無縫管現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)上漲，多家不銹鋼無縫管企業(yè)也紛紛上調(diào)出廠價(jià)。而從產(chǎn)業(yè)方面看，不銹鋼無縫管市場整體上目前依然處于供過于求的狀態(tài)，去產(chǎn)能、去庫存依舊是未來數(shù)年內(nèi)的主要方向。

自去年四季度到今年春節(jié)前，市場對新一輪的政策刺激計(jì)劃抱有較高的預(yù)期，企業(yè)都紛紛由去庫存轉(zhuǎn)向補(bǔ)庫存，而隨著預(yù)期落空，之后市場又進(jìn)入到了主動去庫存階段，主要表現(xiàn)有兩個(gè)方面：一是無縫不銹鋼管廠家連續(xù)下調(diào)出廠價(jià)；二是不銹鋼無縫管社會庫存連續(xù)下降。前一輪補(bǔ)庫存周期的持續(xù)時(shí)間無疑要短于我們的傳統(tǒng)認(rèn)識，而這正是行情低迷下的謹(jǐn)慎性反應(yīng)，也是支撐后續(xù)市場階段性反復(fù)的主要因素之一。

持續(xù)數(shù)月的主動去庫存狀態(tài)為本輪上漲提供了基本支撐，除此之外，還有其它諸多因素。首先是錢荒背后透露出的政策邏輯。新一屆政府無疑早已認(rèn)識到了過去中國經(jīng)濟(jì)增長方式的弊端，并決心以鐵腕手段來扭轉(zhuǎn)。通過收緊流動性，劍指銀行間空轉(zhuǎn)資金，進(jìn)而切斷房市、樓市泡沫生存的基本空間，正是這一思路的延續(xù)。只有在切掉了這些腐肉之后，房市的基本需求才會得以釋放，新型城鎮(zhèn)化才會真正開始獲得推進(jìn)，否則必將重蹈覆轍，這顯然與政府的目的背道而馳。因此，短期內(nèi)新型城鎮(zhèn)化不會對房市、樓市、鋼鐵產(chǎn)業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來實(shí)質(zhì)利好。然而，政府本意不在打壓房市，而在擠壓泡沫，因此基建、經(jīng)濟(jì)適用房、商業(yè)地產(chǎn)在未來數(shù)年內(nèi)將會是建筑用鋼的主要領(lǐng)域；另外，如果土地供應(yīng)能如期增加，也將會帶動建筑用鋼的上漲。

其次是最近環(huán)保領(lǐng)域的一系列動作，當(dāng)然這也是承接調(diào)結(jié)構(gòu)的整體思路。對GDP增長率下滑更大程度的容忍，絕不僅僅意味著不會出臺大的政策刺激計(jì)劃，還在于對現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)進(jìn)行更徹底的治理，尤其是要扭轉(zhuǎn)過去以環(huán)境換增長、以未來換政績的揠苗助長式的增長方式。因此，未來淘汰落后產(chǎn)能、對兩高產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整治將會趨于常態(tài)，并落到實(shí)處，這將會使鋼鐵產(chǎn)業(yè)迎來被動去產(chǎn)能階段。正是基于這個(gè)預(yù)期，導(dǎo)致企業(yè)開工意愿和惜售意愿一起上漲。

最后，從鐵礦石市場來看，盡管目前國際鐵礦石處于供給過剩狀態(tài)，但是高度壟斷性讓這一市場經(jīng)常出現(xiàn)反復(fù)，而正是前期鐵礦石價(jià)格的上漲構(gòu)成了本輪不銹鋼無縫管價(jià)格上漲的又一大動因；另外，近日傳言決策層將繼續(xù)發(fā)展鐵路，將會在短期內(nèi)對鋼價(jià)維持上漲趨勢提供支撐。

綜合來看，短期內(nèi)支撐不銹鋼無縫管價(jià)格上漲的原因依然是消息面上的利好，難以持續(xù)；未來數(shù)年內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)整體上依舊將處于去產(chǎn)能、去庫存狀態(tài)，但會表現(xiàn)出階段性反復(fù)，將會出現(xiàn)多輪更短的庫存周期；從長期來看，隨著政府主動擠泡沫，造船業(yè)、機(jī)械等實(shí)體領(lǐng)域?qū)⒂型崆皬?fù)蘇，這將有利于鋼鐵產(chǎn)業(yè)回暖，而鋼企主動加被動的去產(chǎn)能則極有可能會加快鋼鐵產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的步伐。