冬儲是指在2507不銹鋼無縫管市場淡季期間，貿(mào)易商、鋼廠或終端用戶通過囤積鋼材，等待來年旺季需求釋放，期望獲得漲價收益的行為。根據(jù)近年來的冬儲經(jīng)驗，11月中下旬到12月初的2507不銹鋼無縫管盤面價格通常呈現(xiàn)偏強運行。今年截到11月18日的數(shù)據(jù)表明，約53%的貿(mào)易商有冬儲意愿，而鋼廠的冬儲意愿較弱。當(dāng)前市場價格略高于2507不銹鋼無縫管廠和貿(mào)易商的冬儲心理價位。因此，是否發(fā)生冬儲行為需要考慮市場對未來需求的預(yù)期，尤其是消費端的復(fù)蘇。隨著近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)體現(xiàn)出消費有所回暖，若2507不銹鋼無縫管市場預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加強，冬儲行為可能會發(fā)生?，F(xiàn)階段2507不銹鋼無縫管廠對冬儲價格的預(yù)期可能會對盤面有一定支撐，但具體未來冬儲價格可能根據(jù)市場變化調(diào)整。

    供應(yīng)方面，近日原料端焦煤競拍價格多數(shù)仍下跌為主，焦煤供需依然寬松，焦企入爐煤成本下移，當(dāng)前焦企利潤水平尚可，產(chǎn)地焦企開工多維持前期水平，焦炭供應(yīng)穩(wěn)定，然下游2507不銹鋼無縫管廠焦炭庫存多處合理區(qū)間，產(chǎn)地焦企出貨節(jié)奏有所放緩。需求方面，近期2507不銹鋼無縫管價格震蕩運行，期盤上漲帶動現(xiàn)貨價格上漲，但受傳統(tǒng)淡季影響，終端表現(xiàn)依然偏弱，且廠內(nèi)焦炭庫存多處合理水平，多按需采購為主。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨震蕩偏弱運行，港口情緒一般，2507不銹鋼無縫管市場成交表現(xiàn)欠佳。預(yù)計短期內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運行。

    美國經(jīng)濟(jì)暫時穩(wěn)定，貨幣政策沒有發(fā)生較大變化。國內(nèi)財政政策利好預(yù)期仍在，繼續(xù)關(guān)注增量及具體落地情況。本周全國五大成材周度產(chǎn)量小幅回升，但需求也意外回暖，庫存穩(wěn)步下降，基本面表現(xiàn)尚可。

    后期來看，隨著2507不銹鋼無縫管市場需求淡季的深入，鋼材表需逐步回落，總體庫存水平不高，2507不銹鋼無縫管廠利潤下滑，不過高爐減產(chǎn)幅度相對有限，鐵水產(chǎn)量維持高位，市場對負(fù)反饋的擔(dān)憂有所改善。從需求整體格局看，2507不銹鋼無縫管出口依然偏強，制造業(yè)維持景氣局面，地產(chǎn)依然偏弱，隨著各地利好措施繼續(xù)釋放，關(guān)注銷售回暖持續(xù)性。宏觀情緒回暖，盤面企穩(wěn)上漲，節(jié)奏上仍震蕩，需關(guān)注淡季需求強度及后續(xù)政策變化。不銹鋼現(xiàn)貨超市預(yù)計短期2507不銹鋼無縫管市場可能維持震蕩上漲走勢。