今日不銹鋼管市場(chǎng)仍未止跌，盡管幅度不大，但方向仍舊向下。不銹鋼管現(xiàn)貨市場(chǎng)較期貨抗跌，市場(chǎng)成交較弱，有正套開始出貨，數(shù)量有限。

    由于期貨盤面價(jià)格快速回落，如果不銹鋼管現(xiàn)貨繼續(xù)挺價(jià)，期貨下跌動(dòng)力會(huì)減弱。但目前在宏觀轉(zhuǎn)弱、基本面疲軟疊加地產(chǎn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加的情況下不銹鋼管市場(chǎng)信心不強(qiáng)，很難言行情已經(jīng)觸底。上周五出臺(tái)7月份金融數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，顯示經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)并不穩(wěn)固，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求仍然較為疲軟，不銹鋼管市場(chǎng)出現(xiàn)供需弱化的階段性特點(diǎn)。周末，部分煤礦降價(jià)，炭第五輪提漲也未順利落地，整個(gè)焦化行業(yè)平均利潤(rùn)仍處于虧損狀態(tài)，對(duì)上游焦煤采購(gòu)仍不積極，造成焦煤流拍現(xiàn)象增加。以下游壓力向上傳導(dǎo)，形成產(chǎn)業(yè)鏈同此涼熱的現(xiàn)狀。

    關(guān)于“粗鋼平控”政策，目前市場(chǎng)交易邏輯已經(jīng)基本走完平控的炒作。部分不銹鋼管廠反饋確實(shí)已經(jīng)接到了限產(chǎn)任務(wù)，市場(chǎng)理解為：要見到文件可能性不大，最終形成各自減產(chǎn)、每月上報(bào)，甚至在低迷的環(huán)境下，形成政策壓減和市場(chǎng)壓減相結(jié)合的控產(chǎn)局面。

    除了黑色商品普跌外，股市表現(xiàn)也一般。今日大盤跳空低開，三大指數(shù)一度下跌超1%。午后震蕩回升，滬指小幅收跌，創(chuàng)業(yè)板指、深成指跌幅明顯收窄，但是汽車整車、房地產(chǎn)股仍然跌幅靠前。股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，目前股市情況也反映了對(duì)市場(chǎng)信心。在CPI、PPI，社融、信貸和M2等數(shù)據(jù)陸續(xù)公布并低于市場(chǎng)預(yù)期后，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于8月15日發(fā)布7月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。作為下半年的第一個(gè)月份，7月是判斷下半年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重要窗口。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，7月份消費(fèi)、工業(yè)增速或加快，投資增速有望企穩(wěn)。但從不銹鋼管產(chǎn)量等數(shù)據(jù)來(lái)看，仍然難見到明顯的減少。不銹鋼管供需矛盾的改善，已經(jīng)顯得很急迫。

    政策方面，今日9部門聯(lián)合發(fā)布：到2025年在全國(guó)打造500個(gè)左右的縣域商業(yè)“領(lǐng)跑縣”建設(shè)改造一批縣級(jí)物流配送中心、鄉(xiāng)鎮(zhèn)商貿(mào)中心和農(nóng)村新型便民商店。目前跨部門、多個(gè)部門聯(lián)合試行新政策，執(zhí)行效率的提升，這也是對(duì)政策落地起到較好的促進(jìn)作用。

    不銹鋼管行情展望

    從目前看，低迷的下跌行情仍未走完，但是跌幅不大又換起了市場(chǎng)一些抄底的欲望。此外，一些品種隨著期現(xiàn)跌幅不一致，基差開始轉(zhuǎn)正，前期正套入手開始嘗試解套，這也一定程度上減少行情下跌速度。不過(guò)，從驅(qū)動(dòng)上看，宏觀是否進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，還有待即將出臺(tái)的7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。但不銹鋼管市場(chǎng)信心的向好，則需要更多條件，比如災(zāi)后重建、地產(chǎn)債務(wù)危機(jī)可控、減產(chǎn)乃至更有針對(duì)性有效的政策出臺(tái)。短期看，抄底不宜，需要等待企穩(wěn)。