隨著原料價格波動，不同原料庫存周期成本差異明顯。因原料價格震蕩向上，2023年7月份即期原料成本、兩周及四周原料庫存測算成本呈現(xiàn)小幅上移特征。

    7月份不銹鋼管企業(yè)噸鋼毛利趨勢有所差異

    以四周原料庫存測算各品種的毛利表現(xiàn)來看，隨著前期成本方面的逐步上移，以及不銹鋼管價格階段性反彈，7月份鋼企噸鋼毛利呈現(xiàn)先升后降的趨勢，從均值來看，毛利趨勢有所差異。

    總的來說，7月份在穩(wěn)增長政策不斷出臺落地的刺激下，市場信心明顯提振，帶動不銹鋼管價格重心繼續(xù)上移，不銹鋼管價格和原料價格的匹配度良好，使得鋼企仍能保持相對較好的盈利。

    7月份原料價格穩(wěn)中上漲不銹鋼管生產(chǎn)成本有所上移

    7月份以來，隨著穩(wěn)增長政策不斷推出，不銹鋼管市場信心有所提振，價格震蕩反彈，鋼廠產(chǎn)能釋放保持相對高位，鐵礦石需求保持韌性，帶動鐵礦石價格有所上漲。

    8月份不銹鋼管企業(yè)盈利或相對樂觀

    從國內(nèi)環(huán)境來看，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體回升向好，但也面臨外貿(mào)承壓、投資增速放緩等問題。從宏觀政策來看，逆周期宏觀政策力度不斷加大，從提高供給質(zhì)量到擴(kuò)大有效需求，從地產(chǎn)企業(yè)融資到存量利率調(diào)整，從20條刺激消費重大舉措到促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展28條，從而激發(fā)釋放經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動力。隨著“組合拳”各項政策效果不斷顯現(xiàn)，下半年經(jīng)濟(jì)將保持穩(wěn)定向好態(tài)勢。

    從供給端來看，穩(wěn)增長政策預(yù)期的增強(qiáng)，7月份國內(nèi)不銹鋼管市場呈現(xiàn)階段性震蕩反彈的局面，“趨利效應(yīng)”下國內(nèi)不銹鋼管生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)積極性較強(qiáng)，預(yù)計7月份國內(nèi)不銹鋼管產(chǎn)量或?qū)⒕S持一定的韌性，8月份隨著部分地區(qū)控產(chǎn)政策的實施，粗鋼日產(chǎn)環(huán)比有望回落。

    從需求端來看，8月份立秋節(jié)氣過后，天氣對于項目施工的影響將逐步有所緩解，不銹鋼管需求將有一定恢復(fù)，制造業(yè)用鋼需求仍有望平穩(wěn)釋放。

    綜合來看，國內(nèi)不銹鋼管市場將呈現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)整體回升向好、政策密集出臺實施、市場信心明顯提振，淡季效應(yīng)逐步放緩”的格局。在穩(wěn)增長政策落地推力、備貨需求展開及終端需求淡旺季轉(zhuǎn)換的過程中，8月份國內(nèi)不銹鋼管市場將呈現(xiàn)震蕩反彈的行情。

    從成本端來看，7月份鐵礦石、廢鋼、焦炭均價的上移，不銹鋼管生產(chǎn)成本呈現(xiàn)整體上移態(tài)勢。預(yù)計8月份鋼企盈利或呈現(xiàn)階段性收縮態(tài)勢，但部分品種盈利仍相對樂觀。