三四月份原本是304L不銹鋼管行業(yè)傳統(tǒng)旺季，但近一個月來，國內(nèi)304L不銹鋼管市場從前期高位快速“跳水”，期貨現(xiàn)貨價格不斷刷新年內(nèi)低點。

為何在市場需求向好的背景下，黑色系仍難迎來“春天”？市場分析人士指出，近期304L不銹鋼管產(chǎn)量超預(yù)期釋放，成本支撐減弱，是拖累304L不銹鋼管價格的主要因素。雖然市場存在超跌反彈預(yù)期，但傳統(tǒng)淡季臨近304L不銹鋼管價格仍承壓。

3月15日至今，鋼焦市場震蕩下行趨勢明顯。市場在供給壓力偏大的情況下，去庫速度有一定放緩。304L不銹鋼管現(xiàn)貨和期貨價格相對應(yīng)，整體也是加快下行趨勢。雖然今年304L不銹鋼管下游需求表現(xiàn)相對較好，但最大的壓力出現(xiàn)在供給端。

雖然上周建材成交量回升至18萬噸水平，但價格調(diào)整會抑制一部分需求。價格調(diào)整過程中，大家買漲不買跌。目前304L不銹鋼管市場以按需采購為主，備貨很少。

304L不銹鋼管市場之所以出現(xiàn)旺季不旺的現(xiàn)象，主要受到需求面強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實的碰撞所致。當(dāng)前供應(yīng)面維持較高產(chǎn)量，同時焦炭、礦石成本持續(xù)下行，疊加國際黑天鵝事件不斷，都對304L不銹鋼管價格形成負(fù)反饋。當(dāng)前304L不銹鋼管供應(yīng)面維持較高產(chǎn)量。

期內(nèi)海外風(fēng)險事件頻發(fā)，宏觀環(huán)境走弱，市場避險情緒升溫，大宗商品特別是304L不銹鋼管價格明顯承壓。同時，下游地產(chǎn)消費(fèi)并未起色，基建增量難以持續(xù)，304L不銹鋼管需求整體表現(xiàn)不及預(yù)期，供需矛盾累積，這些都制約了304L不銹鋼管價格上行空間。

焦炭價格第四輪調(diào)降

近期304L不銹鋼管上游原料價格持續(xù)下行，鐵礦石價格調(diào)整，負(fù)反饋帶動304L不銹鋼管價格回落。焦炭近期第四輪調(diào)降已經(jīng)落地，作為鋼鐵生成環(huán)節(jié)中的重要原料組成部分，焦炭的重要性和鐵礦石幾乎相當(dāng)。而焦炭價格頻頻下行，也成為鋼鐵成本下行的主要影響因素。

對于焦炭市場的走勢及企業(yè)盈利表現(xiàn)，進(jìn)入2023年，焦煤供應(yīng)逐漸寬松，進(jìn)口煤增量補(bǔ)充了國內(nèi)的焦煤需求，而國內(nèi)焦煤市場同步釋放增量，焦煤失去高價支撐，企業(yè)煉焦成本下移。

焦企盈利水平雖有回升，但今年焦炭市場整體走勢偏弱，焦炭產(chǎn)能處于過剩狀態(tài)的現(xiàn)實難以改變。目前全國焦化有效產(chǎn)能5.61億噸左右，供應(yīng)擁有充足的向上增長空間，焦炭供應(yīng)偏寬松的預(yù)期長期存在。在鋼廠微利，甚至虧損狀態(tài)下，304L不銹鋼管廠會長期采取偏保守的采購策略，主動控制庫存維持低庫存水平，降低成本壓力，減少采購風(fēng)險。

短期或延續(xù)弱勢

304L不銹鋼管市場大幅下跌后，是否可以期盼回漲？近期304L不銹鋼管市場下跌趨勢比較明顯，后期會有技術(shù)反彈需求，市場會有一定補(bǔ)庫增量。但是供需平衡力度相對較弱，5月份預(yù)計還有一定調(diào)整空間。6月后多雨季節(jié)需求下降，如果304L不銹鋼管產(chǎn)量維持高位，價格難改下行態(tài)勢。

供應(yīng)端來看，當(dāng)前噸鋼利潤少有正值，鋼廠主動減產(chǎn)增加；需求端，資金及施工條件均不理想，且天氣因素不佳，需求難有向上大幅波動空間。當(dāng)前304L不銹鋼管市場去庫速度出現(xiàn)擴(kuò)大，主要是鋼廠主動減產(chǎn)所致。連續(xù)下跌致使多數(shù)貿(mào)易商出現(xiàn)一定虧損，304L不銹鋼管市場心態(tài)轉(zhuǎn)向悲觀。短期304L不銹鋼管市場價格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。

全年304L不銹鋼管市場來看，價格依然要經(jīng)歷幾輪調(diào)整之后才能有一定反彈機(jī)會出現(xiàn)，下半年表現(xiàn)或略強(qiáng)于上半年。2023年粗鋼產(chǎn)量不高于2022年，甚至低于2022年的概率較大。二三季度減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)，從而給下跌至底部的304L不銹鋼管價格一定支撐。