三四月份原本是304L不銹鋼管行業(yè)傳統(tǒng)旺季，但近一個(gè)月來(lái)，國(guó)內(nèi)304L不銹鋼管市場(chǎng)從前期高位快速“跳水”，期貨現(xiàn)貨價(jià)格不斷刷新年內(nèi)低點(diǎn)。

為何在市場(chǎng)需求向好的背景下，黑色系仍難迎來(lái)“春天”？市場(chǎng)分析人士指出，近期304L不銹鋼管產(chǎn)量超預(yù)期釋放，成本支撐減弱，是拖累304L不銹鋼管價(jià)格的主要因素。雖然市場(chǎng)存在超跌反彈預(yù)期，但傳統(tǒng)淡季臨近304L不銹鋼管價(jià)格仍承壓。

3月15日至今，鋼焦市場(chǎng)震蕩下行趨勢(shì)明顯。市場(chǎng)在供給壓力偏大的情況下，去庫(kù)速度有一定放緩。304L不銹鋼管現(xiàn)貨和期貨價(jià)格相對(duì)應(yīng)，整體也是加快下行趨勢(shì)。雖然今年304L不銹鋼管下游需求表現(xiàn)相對(duì)較好，但最大的壓力出現(xiàn)在供給端。

雖然上周建材成交量回升至18萬(wàn)噸水平，但價(jià)格調(diào)整會(huì)抑制一部分需求。價(jià)格調(diào)整過(guò)程中，大家買漲不買跌。目前304L不銹鋼管市場(chǎng)以按需采購(gòu)為主，備貨很少。

304L不銹鋼管市場(chǎng)之所以出現(xiàn)旺季不旺的現(xiàn)象，主要受到需求面強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實(shí)的碰撞所致。當(dāng)前供應(yīng)面維持較高產(chǎn)量，同時(shí)焦炭、礦石成本持續(xù)下行，疊加國(guó)際黑天鵝事件不斷，都對(duì)304L不銹鋼管價(jià)格形成負(fù)反饋。當(dāng)前304L不銹鋼管供應(yīng)面維持較高產(chǎn)量。

期內(nèi)海外風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，宏觀環(huán)境走弱，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，大宗商品特別是304L不銹鋼管價(jià)格明顯承壓。同時(shí)，下游地產(chǎn)消費(fèi)并未起色，基建增量難以持續(xù)，304L不銹鋼管需求整體表現(xiàn)不及預(yù)期，供需矛盾累積，這些都制約了304L不銹鋼管價(jià)格上行空間。

焦炭?jī)r(jià)格第四輪調(diào)降

近期304L不銹鋼管上游原料價(jià)格持續(xù)下行，鐵礦石價(jià)格調(diào)整，負(fù)反饋帶動(dòng)304L不銹鋼管價(jià)格回落。焦炭近期第四輪調(diào)降已經(jīng)落地，作為鋼鐵生成環(huán)節(jié)中的重要原料組成部分，焦炭的重要性和鐵礦石幾乎相當(dāng)。而焦炭?jī)r(jià)格頻頻下行，也成為鋼鐵成本下行的主要影響因素。

對(duì)于焦炭市場(chǎng)的走勢(shì)及企業(yè)盈利表現(xiàn)，進(jìn)入2023年，焦煤供應(yīng)逐漸寬松，進(jìn)口煤增量補(bǔ)充了國(guó)內(nèi)的焦煤需求，而國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)同步釋放增量，焦煤失去高價(jià)支撐，企業(yè)煉焦成本下移。

焦企盈利水平雖有回升，但今年焦炭市場(chǎng)整體走勢(shì)偏弱，焦炭產(chǎn)能處于過(guò)剩狀態(tài)的現(xiàn)實(shí)難以改變。目前全國(guó)焦化有效產(chǎn)能5.61億噸左右，供應(yīng)擁有充足的向上增長(zhǎng)空間，焦炭供應(yīng)偏寬松的預(yù)期長(zhǎng)期存在。在鋼廠微利，甚至虧損狀態(tài)下，304L不銹鋼管廠會(huì)長(zhǎng)期采取偏保守的采購(gòu)策略，主動(dòng)控制庫(kù)存維持低庫(kù)存水平，降低成本壓力，減少采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

短期或延續(xù)弱勢(shì)

304L不銹鋼管市場(chǎng)大幅下跌后，是否可以期盼回漲？近期304L不銹鋼管市場(chǎng)下跌趨勢(shì)比較明顯，后期會(huì)有技術(shù)反彈需求，市場(chǎng)會(huì)有一定補(bǔ)庫(kù)增量。但是供需平衡力度相對(duì)較弱，5月份預(yù)計(jì)還有一定調(diào)整空間。6月后多雨季節(jié)需求下降，如果304L不銹鋼管產(chǎn)量維持高位，價(jià)格難改下行態(tài)勢(shì)。

供應(yīng)端來(lái)看，當(dāng)前噸鋼利潤(rùn)少有正值，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)增加；需求端，資金及施工條件均不理想，且天氣因素不佳，需求難有向上大幅波動(dòng)空間。當(dāng)前304L不銹鋼管市場(chǎng)去庫(kù)速度出現(xiàn)擴(kuò)大，主要是鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)所致。連續(xù)下跌致使多數(shù)貿(mào)易商出現(xiàn)一定虧損，304L不銹鋼管市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)向悲觀。短期304L不銹鋼管市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。

全年304L不銹鋼管市場(chǎng)來(lái)看，價(jià)格依然要經(jīng)歷幾輪調(diào)整之后才能有一定反彈機(jī)會(huì)出現(xiàn)，下半年表現(xiàn)或略強(qiáng)于上半年。2023年粗鋼產(chǎn)量不高于2022年，甚至低于2022年的概率較大。二三季度減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)，從而給下跌至底部的304L不銹鋼管價(jià)格一定支撐。