今日衛(wèi)生級不銹鋼管市場總體小幅反彈為主。在反彈情緒帶動下，其他主要鋼種也有局地上漲的表現(xiàn)。不過，衛(wèi)生級不銹鋼管整體成交仍然一般，不同地區(qū)出現(xiàn)分化，有的市場出貨好轉(zhuǎn)，有的地區(qū)建材價格甚至放出了新低，漲價難度相當大。

    進入4月份以來，衛(wèi)生級不銹鋼管價格又下跌了一波。局部市場二三線資源已經(jīng)出現(xiàn)了“3”字頭的價格，著實回到了春節(jié)前冬儲前的價格水平。部分大戶因為持貨時間長，前邊出貨賺錢，但后邊的貨已經(jīng)出現(xiàn)了虧損。隨著4月份衛(wèi)生級不銹鋼管需求隨著天氣走弱，出貨狀況不夠理想。鋼廠被動補降之后，仍然存在價格倒掛問題。由于上漲時候鐵礦比成材漲價多，跌價時候衛(wèi)生級不銹鋼管比鐵礦跌價多，反復上漲——下跌的過程中，鋼廠又回到了虧損邊緣。目前電爐虧損已經(jīng)增大，減產(chǎn)壓力增加。這說明，鋼廠、鋼貿(mào)的日子都不好過。

    回顧這一輪的下跌驅(qū)動：主要體現(xiàn)在階段性供需矛盾放大、原料支撐作用減弱以及海外風險外溢等諸多因素制約。其中供需矛盾是基本面表現(xiàn)最凸顯的，表現(xiàn)在即便到4月，衛(wèi)生級不銹鋼管產(chǎn)量、鐵水產(chǎn)量和粗鋼產(chǎn)量仍在高位，部分品種仍在增產(chǎn)，庫存降庫放緩、市場成交量下降以及終端沒有明顯增量。在原料變化當中，鐵礦政策控價出現(xiàn)回調(diào)，焦炭已經(jīng)提降第一輪，第二輪提降據(jù)傳已經(jīng)提上日程，在今年煤炭進口量每月創(chuàng)新高、煤價大幅下降的情況下，焦炭上游也出現(xiàn)了一定的讓利空間。在外圍市場，中東原油主產(chǎn)國減產(chǎn)推動油價上漲，美通脹壓力難降，再加息一次的預期仍然很高。但從國內(nèi)衛(wèi)生級不銹鋼管價格跌勢來看，主力換月之際，仍帶一定資金+情緒的快速砸盤行為，主力和現(xiàn)貨基差拉大，給了一定的基差套利空間。

    有沒有利好驅(qū)動？宏觀上復蘇一直存在，只是預期超越現(xiàn)實，迎來回調(diào)窗口期。短期，電爐谷電成本有支撐，再跌先洗出一部分電爐產(chǎn)量，粗鋼壓減、出口調(diào)節(jié)如果順利執(zhí)行，也都減少供應壓力。衛(wèi)生級不銹鋼管需求的彈性空間可能有限，短期縮供給對價格影響力度更大。如果中旬公布一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，仍有超預期的表現(xiàn)，或許仍有回漲的機會。如不然，仍有繼續(xù)向下的可能。

    衛(wèi)生級不銹鋼管價格預測

    從目前看，衛(wèi)生級不銹鋼管市場反彈出貨一般，今日少數(shù)市場降價出貨反而被接受。本周后半段市場受產(chǎn)業(yè)政策影響加大，需要繼續(xù)關注粗鋼壓減、鐵礦調(diào)控等政策出臺。從需求看，地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉(zhuǎn)對沖了當前雨期等自然條件影響。但市場對需求的預期不強也限制了市場信心的提升。不過，4月份仍是旺季，衛(wèi)生級不銹鋼管需求高度對價格仍為重要，需要繼續(xù)觀察一兩周。短期內(nèi)，經(jīng)過這一輪下跌，仍有震蕩+弱反彈調(diào)整需要，操作仍需謹慎。