隨著原料價(jià)格波動(dòng)，不同原料庫存周期成本差異明顯。為了便于客戶了解不同庫存周期的成本變化，對(duì)即期購(gòu)買原料、兩周原料庫存、四周原料庫存的成本指數(shù)進(jìn)行對(duì)比。因原料價(jià)格上漲后保持高位堅(jiān)挺，使得2023年2月份即期原料成本、兩周及四周原料庫存測(cè)算成本均小幅波動(dòng)，維持相對(duì)高位。

    2023年2月份鋼企噸鋼毛利有所改善

    即期、兩周庫存原料平均成本維持平穩(wěn)，而2507不銹鋼無縫管均價(jià)上漲，因而即期、兩周庫存原料測(cè)算毛利有所改善；而四周庫存原料成本漲幅與2507不銹鋼無縫管價(jià)格漲幅基本持平，但因不同品種價(jià)格走勢(shì)有所分化，因而盈利整體變化有所差異。

    以四周原料庫存測(cè)算各品種的毛利表現(xiàn)來看，2月份鋼企噸鋼毛利呈現(xiàn)差異化改變。

    2月份礦價(jià)上行 2507不銹鋼無縫管生產(chǎn)成本保持韌性

    2月份以來，礦山發(fā)運(yùn)有所回落，受到下游需求逐步恢復(fù)、鋼廠補(bǔ)庫需求帶動(dòng)，港口成交逐步放量，但在到港量維持高位下，港口庫存持續(xù)上升；鐵礦石市場(chǎng)在2507不銹鋼無縫管價(jià)格震蕩反彈帶動(dòng)下，呈現(xiàn)震蕩上漲行情。

    焦炭方面，2月份以來，焦炭?jī)r(jià)格維持平穩(wěn)。在進(jìn)口鐵礦石均價(jià)上升、焦炭均價(jià)下行帶動(dòng)下，成本平均水平與上月同期基本持平，對(duì)2507不銹鋼無縫管市場(chǎng)支撐保持韌性。

    3月份鋼企噸鋼盈利或略有改善

    從國(guó)外環(huán)境來看，面對(duì)弱復(fù)蘇下的多重挑戰(zhàn)，2023年全球主要經(jīng)濟(jì)體的衰退風(fēng)險(xiǎn)將有所增加，全球經(jīng)濟(jì)將逐步降溫并進(jìn)入“淺衰退”區(qū)間。全球制造業(yè)PMI有所回升，且升至臨界點(diǎn)位置，反映全球經(jīng)濟(jì)增速下行壓力有所緩解。

    從國(guó)內(nèi)環(huán)境來看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)二季度將達(dá)到增速高峰，后期將有所放緩。穩(wěn)增長(zhǎng)強(qiáng)預(yù)期將逐漸落地，實(shí)施效果將逐步被驗(yàn)證。

    從供給端來看，相對(duì)高位的成本、需求啟動(dòng)程度、盈利恢復(fù)情況是影響現(xiàn)階段鋼廠產(chǎn)能釋放的主要因素，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)2507不銹鋼無縫管產(chǎn)量將呈現(xiàn)環(huán)比溫和回升態(tài)勢(shì)。

    從需求端來看，穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力下，政策性金融政策支持，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效持續(xù)提升，工業(yè)企業(yè)的中長(zhǎng)期貸款顯著增加，制造業(yè)景氣度和生產(chǎn)進(jìn)度明顯提升，且重大基建項(xiàng)目加快建設(shè)，下游需求有望逐步放量。

    綜合來看，3月份2507不銹鋼無縫管整體市場(chǎng)由前期預(yù)期推動(dòng)將逐步回歸供需基本面，隨著下游需求的逐步回暖，供給端的產(chǎn)能釋放也將呈現(xiàn)加快釋放的態(tài)勢(shì)，成本端維持一定韌性。預(yù)計(jì)2023年3月份國(guó)內(nèi)2507不銹鋼無縫管市場(chǎng)將呈現(xiàn)震蕩趨強(qiáng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

    從成本端來看，鐵礦石均價(jià)上行帶動(dòng)下，月度平均成本保持韌性。預(yù)計(jì)3月份鋼企盈利或仍有一定程度改善。