大商所持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)一線監(jiān)管工作，及時(shí)主動(dòng)打出各項(xiàng)監(jiān)管“組合拳”

2020年至今，在鐵礦石品種上采取風(fēng)控措施17次，累計(jì)查處鐵礦石品種異常交易194起，違規(guī)線索33起，對(duì)26名客戶實(shí)施暫停開倉(cāng)等自律處分

近日，發(fā)改委價(jià)格司、市場(chǎng)監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局、證監(jiān)會(huì)期貨部組織部分鐵礦石貿(mào)易企業(yè)和期貨公司召開會(huì)議，分析鐵礦石市場(chǎng)和價(jià)格形勢(shì)，并詳細(xì)了解有關(guān)企業(yè) 參與鐵礦石現(xiàn)貨和期貨交易情況。受此消息影響，內(nèi)盤鐵礦石期貨主力合約2305在盤初沖高回落，全天維持寬幅震蕩格局。

多位業(yè)內(nèi)分析人 士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，主導(dǎo)本輪鐵礦石現(xiàn)貨走高的邏輯在于市場(chǎng)“強(qiáng)預(yù)期”的推動(dòng)，預(yù)期需求端或存在較大提升，從而促使現(xiàn)貨價(jià)格不斷走高，國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格 跟隨上漲。但對(duì)比外盤來看，期貨價(jià)格反彈幅度仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外盤。中長(zhǎng)期來看，基于供需格局調(diào)整、宏觀調(diào)控力度和頻率加大，鐵礦石價(jià)格或存在高位回落風(fēng)險(xiǎn)。

監(jiān)管維護(hù)市場(chǎng)正常秩序

1月18日鐵礦石期價(jià)早盤沖高回落后，整體維持寬幅震蕩態(tài)勢(shì)。截至盤終，主力合約2305報(bào)收于841.5元/噸，漲幅僅為0.9%，近月合約2302、2303、2304全天維持盤整態(tài)勢(shì)，遠(yuǎn)月合約2308期價(jià)盤終僅報(bào)收815元/噸，跌幅為0.06%。

在期貨市場(chǎng)監(jiān)管方面，長(zhǎng)期以來，大商所持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)一線監(jiān)管工作，尤其是對(duì)鐵礦石品種，持續(xù)強(qiáng)化鐵礦石品種預(yù)研預(yù)判，走在風(fēng)險(xiǎn)曲線之前及時(shí)主動(dòng)打出各項(xiàng)監(jiān)管“組合拳”。

《證券日?qǐng)?bào)》記者從大商所處獲悉，2020年至今，大商所累計(jì)在鐵礦石品種上采取風(fēng)控措施17次，通過提高交易成本、收緊持倉(cāng)和交易限額等方式抑制過度 投機(jī)。同時(shí)，分類精準(zhǔn)監(jiān)管，以實(shí)際控制關(guān)系賬戶管理為抓手，從嚴(yán)開展實(shí)控關(guān)系管理和持倉(cāng)意圖問詢。最后，零容忍打擊違規(guī)行為，發(fā)揮“五位一體”監(jiān)管協(xié)作， 服務(wù)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管。累計(jì)查處鐵礦石品種異常交易194起，違規(guī)線索33起，對(duì)26名客戶實(shí)施暫停開倉(cāng)等自律處分，形成嚴(yán)的威懾維護(hù)市場(chǎng)運(yùn)行秩序。

在多位分析人士看來，導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格反彈的因素是多方面。其中，主要邏輯在于市場(chǎng)對(duì)于需求端的“強(qiáng)預(yù)期”所致，但近日來期貨價(jià)格已率先出現(xiàn)見頂回落的勢(shì)頭。

自去年10月份以來，市場(chǎng)對(duì)于2023年供應(yīng)量的預(yù)期有所改變，同時(shí)，新加坡鐵礦石掉期價(jià)格在隨后便一路反彈；而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，“強(qiáng)預(yù)期”邏輯逐漸主導(dǎo)市場(chǎng)，多種因素致鐵礦石期現(xiàn)價(jià)格走出強(qiáng)勢(shì)行情。

今年或呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢(shì)

從中長(zhǎng)期來看，多位業(yè)內(nèi)分析人士并不看好鐵礦石價(jià)格強(qiáng)勢(shì)格局，他們認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格全年將呈現(xiàn)前高后低。

從長(zhǎng)期來看，海外主要產(chǎn)區(qū)有小幅增產(chǎn)的預(yù)期，雖然國(guó)內(nèi)需求有提升，但此輪經(jīng)濟(jì)恢復(fù)更多集中在消費(fèi)而非傳統(tǒng)地產(chǎn)鏈行業(yè)，對(duì)黑色系整體需求支撐力度存疑，長(zhǎng)期來看并不樂觀。

自去年11月份以來，相關(guān)合約期價(jià)被動(dòng)跟漲。從供需面來看，鐵礦石盤面價(jià)格估值明顯偏高，同時(shí)，宏觀政策調(diào)控力度和頻率加大，后市交易邏輯有望轉(zhuǎn)向現(xiàn)實(shí)，價(jià)格高位回落風(fēng)險(xiǎn)較大。

今年上半年，鐵礦石的供需格局或好于下半年，但下半年通常鐵礦石發(fā)貨量會(huì)提高，按照過去幾年補(bǔ)貨節(jié)奏，下半年鐵水產(chǎn)量下滑或是大概率事件。因此，今年鐵礦石價(jià)格將呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢(shì)。