2205不銹鋼管現(xiàn)貨市場基本持穩(wěn)，期貨價格略有下跌。2205不銹鋼管市場總體繼續(xù)避險降溫為主。加上現(xiàn)貨總體價格平穩(wěn)，部分鋼貿(mào)商已經(jīng)放假，螺旋焊管市場成交繼續(xù)下降，無過多可表。從盤面來看，焦炭、焦煤都小幅下滑為主，唯獨鐵礦略強。不過，2205不銹鋼管現(xiàn)貨仍然脆弱，節(jié)后再有一周多時間就進入交割，近月合約的價格變化一定程度反映了現(xiàn)貨價格的強弱。

    不過，本周2205不銹鋼管市場仍然有一些亮點，主要表現(xiàn)在：

    一是2205不銹鋼管現(xiàn)貨出貨量迅速放大，成交明顯好轉(zhuǎn)。進入今年2季度以來，2205不銹鋼管市場成交狀況每況日下，不僅創(chuàng)下了同比去年新低，也創(chuàng)下了近5年同期水平新低。但自上周明顯放量之后，建材等品種等都有明顯起色，甚至追平2018年同期。這對緩解鋼廠庫存壓力和提振市場信心有明顯的托底作用。

    二是原料總體偏強。鐵礦一周以來基本橫向波動，沒有明顯漲跌。但是焦炭基本落實100元提漲，鋼廠成本進一步上移。由于海外煤炭價格高企，內(nèi)外價差較大，歐洲能源危機引發(fā)的能源輸入通脹壓力仍然較大，加上焦化廠本身也沒太多有利潤空間，這就造成碳元素原料成本支撐力度較強。加上20大前各地礦安全檢查，總體對行情仍有支撐。

    三是2205不銹鋼管供需矛盾隨著需求改善有所緩解。表現(xiàn)在產(chǎn)量降、庫存降，終端備貨行為增加。盡管有假期效應(yīng)因素影響，但不排除旺季趕工需要。節(jié)后2205不銹鋼管需要繼續(xù)關(guān)注需求狀況以及市場出貨量，來觀察需求回暖是否具有持續(xù)性。

    四是宏觀調(diào)控力度繼續(xù)下沉、深化。包括國常會部署落實已經(jīng)推出的穩(wěn)經(jīng)濟政策，以及專項針對性會議和政策。尤其是注重用好近期出臺的兩項重要政策工具。一是用好政策性開發(fā)性金融工具，加快基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)。二是用好專項再貸款、財政貼息等政策。在后者，央行設(shè)立設(shè)備更新改造專項再貸款，專項支持金融機構(gòu)以不高于3.2%的利率向制造業(yè)、社會服務(wù)領(lǐng)域和中小微企業(yè)、個體工商戶等設(shè)備更新改造提供貸款。以及昨晚出臺的房貸新政，利率若降0.5個百分點，百萬房貸利息可少8萬，意在穩(wěn)經(jīng)濟大盤，刺激消費。不過，也要看到不利一面，尤其是本輪房地產(chǎn)企業(yè)出清尚未完成，后續(xù)持續(xù)關(guān)注房企違約風險和地方債風險釋放。此外，制造業(yè)在于外需趨弱而內(nèi)需復(fù)蘇不強，財新制造業(yè)PMI指數(shù)顯示，制造業(yè)供需雙弱，拖累就業(yè)情況繼續(xù)惡化，9月制造業(yè)就業(yè)指數(shù)在收縮區(qū)間下降，錄得2020年5月以來最低。這也是2205不銹鋼管市場擔憂的一面。

    五是海外擾動仍然很大。盡管10月份沒有美聯(lián)儲加息政策出臺，但歐美加息縮表進程沒有減弱，美元指數(shù)本周接近115高點，加上歐洲能源危機升級、俄烏沖突復(fù)雜多變，這對由外及內(nèi)的行情波動影響仍然不能掉以輕心。尤其是國慶長假7天時間，需要密切關(guān)注。

    從總體來看，黑色仍然是偏強的，尤其是較國際原油等品種表現(xiàn)好，表明國內(nèi)的環(huán)境仍然相對要好。隨著基本面矛盾緩解，政策助力，節(jié)后2205不銹鋼管行情仍有看好的機會。

    價格預(yù)測

    從2205不銹鋼管現(xiàn)貨市場來看，節(jié)前最后一周供需關(guān)系改善、庫存、出貨、表需都達到較好水平，節(jié)后在政策利好推動下，若海外沒有重大變動，則有望繼續(xù)保持穩(wěn)中有漲節(jié)奏。當然，持續(xù)性需要需求繼續(xù)復(fù)蘇推動，從而成為2205不銹鋼管行情推動的主邏輯。