國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，隨著疫情得到有效控制，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策落地實(shí)施，6月份經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，二季度實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

   二季度GDP同比增長(zhǎng)0.4%

   受國(guó)內(nèi)疫情沖擊超出預(yù)期及國(guó)際環(huán)境復(fù)雜等因素影響，二季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下行，其中4月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)深度調(diào)整，5月份疫情逐步好轉(zhuǎn)，政府采取一系列措施穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)，當(dāng)月主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)跌幅收窄，6月份經(jīng)濟(jì)加速修復(fù)，固定資產(chǎn)投資當(dāng)月增速有所回升，不銹鋼焊管消費(fèi)顯著回暖，出口保持韌性，工業(yè)生產(chǎn)明顯加快。

   國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)底部已過(guò)，下半年政策繼續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力將得以釋放，三、四季度經(jīng)濟(jì)增速向潛在增長(zhǎng)水平回歸，對(duì)于全年經(jīng)濟(jì)增速，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)在4%以上。

   基建投資持續(xù)發(fā)力，房地產(chǎn)投資依然承壓

   分領(lǐng)域看，上半年投資呈現(xiàn)基建投資持續(xù)發(fā)力、制造業(yè)投資保持韌性、房地產(chǎn)投資依然承壓的結(jié)構(gòu)性分化特征。

   1-6月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)7.1%，較1-5月回升0.4百分點(diǎn)，6月當(dāng)月增速延續(xù)回升趨勢(shì)，基建對(duì)于固定資產(chǎn)投資的支撐力度明顯加大。二季度新增專項(xiàng)債集中發(fā)行，資金疊加項(xiàng)目推動(dòng)，三季度基建投資增速可能有上行空間，專項(xiàng)債帶動(dòng)效應(yīng)退坡后，四季度基建投資增速或有放緩。

   1-6月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降5.4%，降幅較1-5月擴(kuò)大1.4個(gè)百分點(diǎn)，6月當(dāng)月降幅再次擴(kuò)大，對(duì)固定資產(chǎn)投資形成拖累。其它主要指標(biāo)中，商品房當(dāng)月銷售面積降幅有所收窄，但同比收縮幅度仍接近兩成；當(dāng)月房屋施工面積同比下降48.1%，降幅有所擴(kuò)大；與房地產(chǎn)投資相關(guān)性最強(qiáng)的新開(kāi)工面積當(dāng)月同比下降44.9%。

   6月份房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售環(huán)比有所改善，或更多為前期積壓需求的釋放，不銹鋼焊管市場(chǎng)回暖的基礎(chǔ)比較脆弱，政策放松背景下，下半年市場(chǎng)或弱復(fù)蘇。房地產(chǎn)行業(yè)已到大周期下行階段，新開(kāi)工面積大幅下降，存量施工支撐減弱，房地產(chǎn)投資依然承壓，全年大概率為負(fù)增長(zhǎng)。

   社零同比轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)，消費(fèi)顯著回暖

   上半年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降0.7%，其中6月份由上月下降6.7%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)3.1%。商品零售中，除食品飲料外，其它品類均有改善，與不銹鋼焊管行業(yè)需求相關(guān)的汽車和家電類零售額增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，尤其在購(gòu)置稅減半等政策刺激下，汽車銷售快速回暖，零售額同比增長(zhǎng)13.9%，對(duì)于整體消費(fèi)增長(zhǎng)形成有力拉動(dòng)。

   上半年消費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成拖累，不過(guò)6月份消費(fèi)顯著回暖，目前促進(jìn)消費(fèi)的增量政策正在發(fā)力，如增加汽車消費(fèi)，鼓勵(lì)綠色智能家電下鄉(xiāng)和以舊換新，優(yōu)化消費(fèi)平臺(tái)載體等。下半年，疫情影響減弱，防控措施調(diào)整，政策引導(dǎo)消費(fèi)預(yù)期，消費(fèi)增速有望逐步向疫情前回歸。

   出口韌性再次顯現(xiàn)，機(jī)電產(chǎn)品出口增速回升

   6月份，全國(guó)出口總金額（以美元計(jì)）同比增長(zhǎng)17.9%，較5月份回升1.0個(gè)百分點(diǎn)，與鋼鐵行業(yè)需求相關(guān)的機(jī)電產(chǎn)品出口增速亦有所回升。

   受國(guó)內(nèi)疫情影響，今年4月份我國(guó)出口增速大幅回落，5月份呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，6月份出口形勢(shì)再超預(yù)期。

   世界經(jīng)濟(jì)下行壓力顯現(xiàn)，海外貨幣收緊加快，總需求或?qū)⒅鸩阶呷酰覈?guó)出口可能邊際回落。但是由于海外通脹高企，且短期難以緩解，我國(guó)產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，價(jià)格優(yōu)勢(shì)支持出口繼續(xù)保持較強(qiáng)韌性，出口預(yù)計(jì)穩(wěn)中趨緩，占出口半數(shù)以上的機(jī)電產(chǎn)品出口可能保持一定增長(zhǎng)。

   工業(yè)生產(chǎn)明顯加快，鋼鐵下游同比普遍轉(zhuǎn)正

   6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)3.9%，增速較上月加快3.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，6月份制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.4%，主要用鋼產(chǎn)品中，工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量增速轉(zhuǎn)正，汽車產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量較快增長(zhǎng)。

   經(jīng)濟(jì)加速恢復(fù)，6月制造業(yè)生產(chǎn)明顯加快，不銹鋼焊管主要下游行業(yè)普遍實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，尤其汽車制造業(yè)和電氣機(jī)械制造業(yè)增長(zhǎng)較快。下半年消費(fèi)需求進(jìn)一步恢復(fù)，出口保持韌性，制造業(yè)生產(chǎn)將繼續(xù)改善。

   穩(wěn)增長(zhǎng)政策將繼續(xù)發(fā)力

   上半年宏觀經(jīng)濟(jì)偏離正常增長(zhǎng)軌道，給實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)帶來(lái)挑戰(zhàn)。下半年，宏觀政策將保持連續(xù)性，一攬子政策實(shí)施力度加大，用市場(chǎng)化可持續(xù)辦法擴(kuò)消費(fèi)，消除制約有效投資的障礙。

   財(cái)政方面，上半年財(cái)政收支差擴(kuò)大，下半年穩(wěn)增長(zhǎng)仍需配套政策發(fā)力，財(cái)政支出存有壓力。至6月末，今年新增專項(xiàng)債券額度基本發(fā)行完畢，市場(chǎng)普遍預(yù)期發(fā)行特別國(guó)債進(jìn)一步推動(dòng)擴(kuò)大內(nèi)需，重點(diǎn)關(guān)注增量財(cái)政政策。

   貨幣政策以我為主兼顧內(nèi)外平衡，預(yù)計(jì)總體穩(wěn)健偏松。受外圍加息掣肘，同時(shí)國(guó)內(nèi)CPI有一定上行壓力，全面降息的概率較小，但穩(wěn)增長(zhǎng)疊加經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，貨幣要保持相對(duì)寬松，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱6月接受專訪時(shí)表示，貨幣政策將繼續(xù)從總量上發(fā)力以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，央行二季度例會(huì)也指出，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，總量上發(fā)力意味著后期繼續(xù)降準(zhǔn)的可能較大，結(jié)構(gòu)性方面，或有調(diào)降5年期LPR利率的可能。

   下半年鋼需將有增量，結(jié)構(gòu)繼續(xù)分化

   上半年，疫情沖擊疊加房地產(chǎn)投資持續(xù)轉(zhuǎn)弱，國(guó)內(nèi)不銹鋼焊管需求未及預(yù)期，盡管不銹鋼焊管產(chǎn)量亦呈同比下降趨勢(shì)，但需求的收縮力度更大，不銹鋼焊管行業(yè)呈現(xiàn)供應(yīng)大于需求的格局。

   6月份經(jīng)濟(jì)修復(fù)加快，且呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇的特征，下半年，經(jīng)濟(jì)向正常軌道回歸，有利于推動(dòng)不銹鋼焊管需求改善，主要下游領(lǐng)域需求亦會(huì)有所分化。其中，房地產(chǎn)行業(yè)面臨長(zhǎng)期拐點(diǎn)，是經(jīng)濟(jì)下行壓力的主要根源，亦是不銹鋼焊管需求的主要拖累項(xiàng)，下半年開(kāi)發(fā)投資依然承壓，用鋼需求難有明顯改善；基建投資穩(wěn)健發(fā)力，增速將保持較高水平，不銹鋼焊管需求有望提升；內(nèi)外需求帶動(dòng)下，制造業(yè)生產(chǎn)有回升空間，是不銹鋼焊管需求增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α？傮w來(lái)看，下半年不銹鋼焊管需求將有增量，隨著供應(yīng)收縮，不銹鋼焊管供需矛盾有望緩解。