很多人希望虎年春節(jié)后，310S不銹鋼管市場虎虎生威，重演牛年開市的牛勁，但建議還是謹慎對待。先回顧一下去年春節(jié)前后的鋼材市場形勢，2021年1月到2月，隨著國內(nèi)疫情基本得到控制，房地產(chǎn)市場活力再現(xiàn)，疫情陰霾一散而去，人們的購房信心大增，房價穩(wěn)步上漲，房企加快施工進度，建筑鋼材需求量大幅增加，強需求帶來好價格，鋼廠順勢大漲，價格水漲船高，推動原料價格上行，成本助力情況下，310S不銹鋼管價格怎么可能不漲？

   今年房地產(chǎn)市場的弱勢下行，承接了2021年下半年的頹勢，但下降速度日趨緩慢，目前整體行業(yè)正在經(jīng)歷“政策底”到“市場底”的過度，預(yù)期這個過渡期很有可能持續(xù)半年到一年的時間，而從短期來看，央行對于個人貸款相關(guān)的5年期LPR調(diào)降5個基點，相對于1年期連降2次，累降20個基點來看，屬于不對稱降息，雖有較好預(yù)期，但難以刺激房地產(chǎn)行業(yè)在春節(jié)后對于310S不銹鋼管價格起到較為關(guān)鍵的作用，所以去年的這波地產(chǎn)回升帶動建材需求的行情，在今年上半年或?qū)㈦y以再現(xiàn)。缺少需求刺激的市場，那么就要看310S不銹鋼管價格能否回歸供給主導(dǎo)，來支撐價格波動。

   我們把節(jié)后預(yù)期目光收回，來看看當前310S不銹鋼管市場正處于什么樣的環(huán)境：

   庫存面：隨著2021年粗鋼產(chǎn)量平控目標的順利完成，鋼廠又開啟了復(fù)產(chǎn)模式。有一點超出意外的是，冬奧會以及河北地區(qū)的錯峰限產(chǎn)30%等因素沒有對鋼廠復(fù)產(chǎn)產(chǎn)生決定性的影響。日均鐵水產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)4周以4萬噸的增幅持續(xù)回升。

   供給面：全國鋼廠復(fù)產(chǎn)景氣度持續(xù)，全國鋼廠高爐開工率76.25%，環(huán)比上周增加0.48%，同比去年下降12.07%。本周310S不銹鋼管正式進入春節(jié)停產(chǎn)階段，或有減量空間。

   需求面：從上周的成交來看，下游終端放假比例有所增加，另外現(xiàn)有釋放需求也很多為節(jié)前零散采購，310S不銹鋼管需求絕對體量明顯下滑，且明后進入小年，小年是春節(jié)前比較重要的一個節(jié)日，310S不銹鋼管市場終端基本放假，需求進入季節(jié)性休市階段。

   心態(tài)方面：目前310S不銹鋼管供需端基本都已完成冬儲計劃，現(xiàn)有重心也轉(zhuǎn)移至迎接新年及節(jié)后行情發(fā)展之上。因此本周即使產(chǎn)業(yè)面或宏觀面有相關(guān)消息出現(xiàn)，將更多是對于春節(jié)后的行情預(yù)期發(fā)生變化，短期310S不銹鋼管市場觀望迎春為主。

   雖然四季度GDP數(shù)據(jù)依然表現(xiàn)較好增長，但是無法掩蓋房地產(chǎn)行業(yè)正在經(jīng)歷“政策底”到“市場底”的過渡期，各方面數(shù)據(jù)依然呈現(xiàn)下滑，基建投資也處于下降態(tài)勢，制造業(yè)雖然勉強支撐住經(jīng)濟的運行，但分化明顯，中小微企業(yè)依然處于較為苦難的時期。目前總體的貨幣政策呈現(xiàn)兩個方面，一不搞大水漫溉，二傾向制造業(yè)。從近期的幾次定向政策降息來看，個人購房貸款相關(guān)的5年期LPR下調(diào)5個基點，非對稱降息可以看出，房地產(chǎn)目前的政策是緩慢下行，但不會讓其變?yōu)槎唐诮?jīng)濟刺激的手段，SLF的發(fā)放對象是主動來申請的政策性銀行和全國性商業(yè)銀行，如此一來央行就可一對一放水而避免大水漫灌了。以此來看，國家在貨幣政策上依然保持警惕性和適當?shù)膶捤尚?，后期依然保留了可操作空間，以便應(yīng)對美聯(lián)儲的加息到來。春節(jié)后的310S不銹鋼管市場繼續(xù)持穩(wěn)為主，現(xiàn)階段的宏觀政策的可操作預(yù)期炒作空間有限。

   總結(jié)：綜合來看，按照以往慣例，每年1-3月份都會有集中檢修減產(chǎn)期，今年正好冬奧會與此時間段吻合，310S不銹鋼管需求將會大幅減少，到那時候市場真正是“供需雙弱”時間段。我們對春節(jié)后的鋼材市場保持謹慎樂觀，冬奧會結(jié)束后，3月中旬開始國內(nèi)310S不銹鋼管市場可能會迎來“供需雙增”的格局，“金三銀四”旺季期間310S不銹鋼管價格可能會有階段性上漲，但漲幅或有限。