7月份鋼企噸鋼毛利環(huán)比部分回落

7月份盡管2205不銹鋼管價(jià)格震蕩上行，但在成本相對(duì)高位下，大部分品種月均盈利仍呈現(xiàn)小幅收縮態(tài)勢(shì)。從整體盈利來(lái)看，各品種月度平均盈利小幅收窄，幅度在14-101元/噸之間，各品種月均毛利處于132-593元/噸區(qū)間。

旬產(chǎn)、社庫(kù)首迎下降 供需關(guān)系趨于改善

7月份，在多地2205不銹鋼管限產(chǎn)落地實(shí)施推進(jìn)下，高溫多雨及洪澇災(zāi)害影響部分鋼廠原料運(yùn)輸，以及南方多地限電制約下，2205不銹鋼管產(chǎn)量有明顯收縮。

產(chǎn)量的明顯收縮，帶動(dòng)市場(chǎng)開(kāi)啟庫(kù)存消耗，2205不銹鋼管社會(huì)庫(kù)存迎來(lái)首次全面下降，后期隨著需求的不斷恢復(fù)以及限產(chǎn)持續(xù)，2205不銹鋼管社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒀永m(xù)下降態(tài)勢(shì)。

7月30日召開(kāi)的中央政治局會(huì)議指出，積極的財(cái)政政策要提升政策效能，兜牢基層“三?！钡拙€，合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，推動(dòng)今年底明年初形成實(shí)物工作量。數(shù)據(jù)顯示，1-7月各地已組織發(fā)行新增地方政府專項(xiàng)債券13546億元，占2021年地方專項(xiàng)債發(fā)行額度3.65萬(wàn)億的37.1%。預(yù)計(jì)后期地方專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度將顯著加快，基建投資增速有望邊際回升，在地產(chǎn)調(diào)控及低迷預(yù)期下，基建或帶動(dòng)建筑鋼材需求保持韌性。

近期中鋼協(xié)會(huì)議指出，要堅(jiān)決執(zhí)行“去產(chǎn)能回頭看和壓減粗鋼產(chǎn)量”有關(guān)工作要求，而在生態(tài)環(huán)境部推出的限產(chǎn)“兩限、兩不限、三可”原則推進(jìn)下，今后重點(diǎn)產(chǎn)鋼省市的限產(chǎn)范圍有加大可能，2205不銹鋼管市場(chǎng)供需關(guān)系將趨于改善。

保供穩(wěn)價(jià)下 出口關(guān)稅政策或進(jìn)一步調(diào)整

為保證國(guó)內(nèi)供應(yīng)，我國(guó)兩次出臺(tái)進(jìn)出口關(guān)稅調(diào)整及出口退稅取消政策，鋼材出口訂單指數(shù)連續(xù)三月回落，目前在海外對(duì)2205不銹鋼管強(qiáng)勁需求下，7月份鋼材出口同比仍呈明顯增長(zhǎng)，使得此前市場(chǎng)傳言的增加產(chǎn)品出口關(guān)稅或?qū)⑦M(jìn)一步成真。后期隨著出口政策實(shí)施效果的顯現(xiàn)，鋼材出口將明顯回落，有助于出口資源回流國(guó)內(nèi)，保障國(guó)內(nèi)2205不銹鋼管市場(chǎng)供應(yīng)，同時(shí)也有助于碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的實(shí)施以及鐵礦石需求回落，進(jìn)而帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格實(shí)現(xiàn)理性回歸。

8月份鋼企盈利仍有提升空間

8月份隨著高溫暴雨天氣的逐步結(jié)束，建材需求將有所恢復(fù)，2205不銹鋼管需求增長(zhǎng)空間相對(duì)有限；控產(chǎn)能、減產(chǎn)量繼續(xù)落地實(shí)施，2205不銹鋼管社會(huì)庫(kù)存由升轉(zhuǎn)降，市場(chǎng)供需格局趨于改善，預(yù)計(jì)8月份國(guó)內(nèi)2205不銹鋼管市場(chǎng)或延續(xù)震蕩上行態(tài)勢(shì)。

而從成本來(lái)看，限產(chǎn)實(shí)施制約原料需求，鐵礦石價(jià)格有望持續(xù)走弱，使得8月份鋼企生產(chǎn)成本有所下降，不銹鋼現(xiàn)貨網(wǎng)預(yù)計(jì)8月份鋼企盈利空間有望得到小幅提升。