近日，國內(nèi)不銹鋼焊管市場價格連續(xù)大幅下挫，市場恐慌情緒明顯，各大不銹鋼廠紛紛吐血降價，商家甩貨意愿也較強。

不難看出，此次黑色系品種期貨市場的大跌和現(xiàn)貨市場密切相關(guān)，期貨、現(xiàn)貨共振，加速了不銹鋼焊管價格下跌步伐。現(xiàn)貨層面，清明節(jié)后華北、中南、華東等主要區(qū)域建筑鋼材庫存出現(xiàn)上升，不銹鋼焊管庫存壓力增加。而期貨價格的大跌逐漸破壞市場心態(tài)，大部分商家心理崩盤，開始大量低價甩貨，使得不銹鋼焊管價格跌幅較前幾周明顯加大。

4月本是傳統(tǒng)開工旺季，然而不銹鋼焊管價格卻頻頻大幅下跌，不銹鋼價格究竟怎么了？企業(yè)春節(jié)后的訂單需求旺盛，在供給側(cè)改革和環(huán)保造成的限產(chǎn)壓力，一直處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。但是3月過后情形明顯不同，不銹鋼焊管價格開始進(jìn)入回調(diào)階段，當(dāng)前基本面的不溫不火，市場調(diào)低旺季預(yù)期，我們要根據(jù)情況來安排生產(chǎn)。

從全國范圍來看，不銹鋼管供應(yīng)在不斷增加。而需求端并未如預(yù)期一樣快速回暖。近期披露的不銹鋼焊管行業(yè)出口數(shù)據(jù)下降也加大了價格壓力。3月份不銹鋼焊管行業(yè)新出口訂單指數(shù)大幅回落，為2016年4月份以來的最低點。此外，庫存壓力也小。

此前不銹鋼材等黑色系期貨火爆資金市特征明顯，宏觀市場流動性較為寬松與資產(chǎn)荒背景下，市場一度認(rèn)為通脹影響大宗商品價格上升。然而如今該預(yù)期發(fā)生了改變，本輪通脹預(yù)期緣于供給側(cè)改革減少供給和政府加杠桿增加基建需求背景下的大宗商品價格上漲。但當(dāng)前供需逆轉(zhuǎn)，上周不銹鋼焊管價格大跌，煤價小跌，生產(chǎn)資料價格連續(xù)兩周下跌，中國上游商品庫存周期的高峰也已過去，本輪通脹預(yù)期或已經(jīng)走到了拐點。

而從行業(yè)角度看，從去年開始，在國家去產(chǎn)能的重拳整治下，以及房地產(chǎn)和汽車行業(yè)等利好因素的刺激下，不銹鋼焊管全行業(yè)擺脫低迷實現(xiàn)盈利。

不銹鋼現(xiàn)貨超市統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前不銹鋼焊管價格與企業(yè)盈利的關(guān)聯(lián)度位于上市公司中的最高水平。但是，去產(chǎn)能工作開展以來，關(guān)于去產(chǎn)能還是控產(chǎn)量一直爭論不休。近日，發(fā)改委和工信部已確定了不銹鋼焊管行業(yè)“只去產(chǎn)能、不控產(chǎn)量”的原則，由市場決定產(chǎn)量。同時，為防止市場惡意炒作，不銹鋼焊管價格出現(xiàn)大起大落，工信部將指導(dǎo)地方科學(xué)把握去產(chǎn)能的力度和節(jié)奏。

未來不銹鋼焊管價格走勢如何還得看市場的“臉色”。不銹鋼焊管價格短期內(nèi)可能會回調(diào)，中長線還有走高空間，但上調(diào)空間不大，下半年不銹鋼焊管消費總體略低于上半年，由于工業(yè)企業(yè)多年供給端調(diào)整充分，行業(yè)整體盈利仍然維持高位，但盈利擴張能力下降。