2014的不銹鋼市場，只留下了一個(gè)跌跌不休的印象，在仔細(xì)回顧一下，其實(shí)在3月上旬到5月中旬出現(xiàn)一波牛市，不過并不持久，在5月就迅速的消弭下去了。2014年四季度雖有一波反彈，但鑒于春節(jié)臨近，下游臨近收官，年末資金回籠，采購積極性嚴(yán)重不足。來到2015年，不銹鋼行情仍舊難見起色，沒有一點(diǎn)好轉(zhuǎn)的跡象，且當(dāng)前不銹鋼市行情整體不樂觀，這種跌勢估計(jì)還將橫行至2015年1-2月份，下面來細(xì)數(shù)下目前市場上影響不銹鋼價(jià)格走勢主要因素。

一、基建項(xiàng)目投資不斷加速 短期難以帶動(dòng)不銹鋼市場

近期以來，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)回落，為提振經(jīng)濟(jì)活力，發(fā)改委不斷加速基建項(xiàng)目批復(fù)，這也成為了提振不銹鋼市場的主要亮點(diǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月24日，今年國家發(fā)改委所批復(fù)的鐵路、公路、機(jī)場等各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資項(xiàng)目投資總額已達(dá)15629.22億元?；A(chǔ)建設(shè)工程項(xiàng)目將為不銹鋼市場帶來巨大的需求釋放，對于國內(nèi)不銹鋼市場來說，絕對是個(gè)大大的利好。不過，這些需求的實(shí)效期都在未來，且現(xiàn)在處于冬季，受到天氣的制約，效果也會(huì)打一些折扣；因此，基建項(xiàng)目雖多，但短期內(nèi)還是難以帶動(dòng)不銹鋼市場，提振不銹鋼價(jià)格。

二、不銹鋼廠生產(chǎn)積極性不減 粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)回升

近日據(jù)溫州不銹鋼現(xiàn)貨超市網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，四季度中國不銹鋼粗鋼586萬噸，較上3季度增長3.7%，屬于2014年第二高季度。不銹鋼價(jià)格雖然一跌再跌，可是不銹鋼廠的生產(chǎn)積極性還真是“熱情如火”。細(xì)究原因，原來不銹鋼價(jià)格雖然跌了，但部分不銹鋼廠為了年度目標(biāo)，沖量生產(chǎn)；另外一些不銹鋼廠，由于反傾銷影響，投放低價(jià)貨源，搶占內(nèi)地市場。粗鋼產(chǎn)量的回升，不銹鋼市場供應(yīng)壓力增大，市價(jià)繼續(xù)負(fù)重前行。

三、冬儲(chǔ)意愿降到冰點(diǎn) 加深不銹鋼廠走貨壓力

往年冬季，不銹鋼市場上都會(huì)出現(xiàn)一些提前囤積資源，為來年開春做準(zhǔn)備。但今年入冬至現(xiàn)在，不銹鋼市場冬儲(chǔ)意愿降到冰點(diǎn)，種種回款和還貸壓力，大部分不銹鋼貿(mào)易商在控制庫存的基礎(chǔ)上，基本上就是清貨回款，市場異常冷清。而中間商的輕倉操作，庫存壓力繼續(xù)向不銹鋼廠轉(zhuǎn)移，數(shù)據(jù)顯示，12月中旬，錫、佛兩地庫存量24.8萬噸，較上一旬增長1.8%，較上年同期下降17.9%。不銹鋼廠庫存積壓，在年末資金壓力下，拋貨、回籠資金意愿較強(qiáng)，愈加引導(dǎo)不銹鋼價(jià)格向下運(yùn)行。

四、原料市場供應(yīng)充足 成本支撐難有支撐

近日，原料市場鎳鐵價(jià)格較為平穩(wěn)，導(dǎo)致成本支撐弱減，不銹鋼廠商后市信心不足，加強(qiáng)走貨操作。菲律賓雨季預(yù)期效應(yīng)，還未凸顯，中國國內(nèi)不銹鋼管等現(xiàn)貨資源供應(yīng)比較充足。據(jù)筆者了解，廣西和遼寧部分鎳鐵廠開始復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)鎳鐵暫時(shí)仍以平穩(wěn)為主。

綜合來看，目前不銹鋼市場利好因素較少，不銹鋼價(jià)格短期難有向上調(diào)整動(dòng)力，春節(jié)期間不銹鋼廠商的拋貨、走貨操作均加深市場悲觀預(yù)期。因此，在2015年的1-2月份，不銹鋼市場反彈是沒什么指望了。不過后市看漲預(yù)期概率較大，主要關(guān)注以下幾點(diǎn)。

1.開春，天氣轉(zhuǎn)暖，基建項(xiàng)目開始動(dòng)工，利好不銹鋼市場；

2.菲律賓雨季效應(yīng)加劇國內(nèi)鎳礦資源供應(yīng)緊張；

3.目前國內(nèi)鎳與LME鎳已形成內(nèi)高外低格局，引到外盤鎳流入中國，建議持續(xù)關(guān)注中國2-3月份電解鎳進(jìn)口量。