一、價(jià)格監(jiān)測(cè)

304不銹鋼管價(jià)格從7月份開(kāi)始追逐著夏季的全國(guó)高溫，一路攀升，在八月下旬經(jīng)歷狂漲，九月中上旬發(fā)揮“最后的余熱”，最終也沒(méi)有跳出“天下大勢(shì)，合久必分，分久必合”的古語(yǔ)。

但本周周初開(kāi)始304不銹鋼管開(kāi)始展現(xiàn)頹勢(shì)，并從初期的小幅下滑、試探上升，轉(zhuǎn)變?yōu)榧铀傧碌?。華中地區(qū)高價(jià)吸引資源流入，價(jià)格跌幅領(lǐng)先， 華東、西南地區(qū)也呈現(xiàn)大幅下跌趨勢(shì)，華北、東北、西北地區(qū)相對(duì)跌幅較小。

二、行情分析

304不銹鋼管庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升壓力初步顯現(xiàn)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入8月份以來(lái)，304不銹鋼管社會(huì)庫(kù)存止跌趨升。庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升，給后期市場(chǎng)帶來(lái)一定壓力。本月304不銹鋼管庫(kù)存環(huán)比增加的地區(qū)有10個(gè)，主要集中在華南、西南地區(qū)；庫(kù)存環(huán)比減少的地區(qū)有9個(gè)，則主要集中在東北、華東地區(qū)。304不銹鋼管價(jià)格因此出現(xiàn)不同程度的回落。

304不銹鋼管行業(yè)生產(chǎn)成本不斷拉升 上游支撐力度較弱

原燃材料價(jià)格持續(xù)上漲，推高304不銹鋼管生產(chǎn)成本。原燃材料價(jià)格持續(xù)上漲，推高企業(yè)生產(chǎn)成本。受中美貿(mào)易影響，雖然進(jìn)出口鐵礦石價(jià)格價(jià)格有所小幅上升，但國(guó)內(nèi)鋼企礦石庫(kù)存尚有盈余，支撐304不銹鋼管價(jià)格上升力度較弱。

304不銹鋼管行業(yè)產(chǎn)量下滑 進(jìn)出口稍顯頹勢(shì)

中美貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)，后期304不銹鋼管市場(chǎng)不確定因素增加。7、8月份，我國(guó)不銹鋼材出口呈現(xiàn)環(huán)比下降態(tài)勢(shì)。美國(guó)特朗普政府在對(duì)500億美元中國(guó)商品加征關(guān)稅的基礎(chǔ)上，又宣布自9月24日起對(duì)約2000億美元中國(guó)商品加征關(guān)稅，涉及機(jī)電、汽車等產(chǎn)品，將逐步影響需求，不利于后期國(guó)內(nèi)304不銹鋼管市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

高額利潤(rùn)助推鋼企投入 后市產(chǎn)出仍將可觀

“天下攘攘皆為利往”。304不銹鋼管產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)前期已突破千元大關(guān)，并保持向上態(tài)勢(shì)，鋼企受此驅(qū)動(dòng)，盡管今年限產(chǎn)關(guān)停、減產(chǎn)如一把利刃削減了不銹鋼生產(chǎn)龐大的隊(duì)伍。但實(shí)際上，304不銹鋼管行業(yè)固定資產(chǎn)投資如逆水行舟，不僅重現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而且增幅也呈較快趨勢(shì)。

但由于市場(chǎng)供需平衡相對(duì)脆弱，而投資增長(zhǎng)帶來(lái)的新增產(chǎn)能若逐步釋放，將不利于后期國(guó)內(nèi)304不銹鋼管市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

環(huán)保柔性顯現(xiàn) 利用率增量 多方鋼企產(chǎn)量降幅收窄

眾所周知，環(huán)保檢查前期開(kāi)展可謂如火如荼，高壓重治。而隨著環(huán)保初見(jiàn)成效和“一刀切”政策的遏制，環(huán)保政策的柔性也開(kāi)始逐步顯現(xiàn)，304不銹鋼管價(jià)格缺乏底部空間的支撐。

自2018年初始汾渭平原被納入環(huán)保觀察重點(diǎn)區(qū)域，汾渭平原環(huán)保一直備受關(guān)注。自9月20日汾渭平原部分區(qū)域第一批304不銹鋼管生產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)外，第二批304不銹鋼管生產(chǎn)企業(yè)限產(chǎn)緊跟落實(shí)。

汾渭平原調(diào)查的13家不銹鋼材生產(chǎn)企業(yè)，雖然周內(nèi)產(chǎn)量延續(xù)下降，不過(guò)降幅小幅收窄，汾渭樣本鋼企廠內(nèi)庫(kù)存連續(xù)兩周小幅增加。

檢修主要集中在山西地區(qū)，復(fù)產(chǎn)則以唐山及山西第一輪檢查停產(chǎn)的鋼企為主。本周全國(guó)鐵水產(chǎn)量增幅較明顯。國(guó)慶長(zhǎng)假過(guò)后，隨著第二輪環(huán)保的展開(kāi)，檢修企業(yè)預(yù)計(jì)將小幅增加，全國(guó)鐵水產(chǎn)量或?qū)⒊址€(wěn)。

經(jīng)銷商降價(jià)“自?！?終端假期“需”弱

雖然臨近國(guó)慶，下游補(bǔ)庫(kù)需求釋放，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)也較良好，但受304不銹鋼管價(jià)格持續(xù)下跌影響，市場(chǎng)整體情緒不佳，且臨近月末，經(jīng)銷商為了回籠資金，終端資金較月初緊張，雙重推動(dòng)304不銹鋼管現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌。假期需求有限，預(yù)計(jì)節(jié)后304不銹鋼管社會(huì)庫(kù)存將出現(xiàn)明顯的回溫，或進(jìn)一步壓制現(xiàn)貨價(jià)格。

三、后市預(yù)測(cè)

分析師認(rèn)為，304不銹鋼管庫(kù)存近期已有“抬升”預(yù)兆，預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)后表現(xiàn)將更加明顯。環(huán)?！叭峄保Q(mào)易“高壓”，304不銹鋼管10月將震蕩偏弱運(yùn)行。