送走波瀾壯闊的2017，迎來了充滿希望的2018?；赝^去行情清晰可見，瞭望未來不銹鋼管行情撲朔迷離。如今一切都隨風(fēng)，不銹鋼管現(xiàn)貨快速回落六七百，讓市場新年伊始便擔(dān)憂起春節(jié)后該如何是好？

在不銹鋼管市場里制造市場波動的動力仍然是各種矛盾，決定波動幅度的當(dāng)然是矛盾的激烈程度和延續(xù)時間，產(chǎn)生矛盾的原因不是集體犯錯就政策干擾。今天來說說供應(yīng)缺口的預(yù)期問題。

從環(huán)保的角度來看電爐屬于短流程工藝，又以廢鋼為主要原料，這點(diǎn)符合國家環(huán)?？沙掷m(xù)發(fā)展的思路，長遠(yuǎn)看會被提倡。 而從當(dāng)下石墨電極的價格就可以看出電爐是多么兢兢業(yè)業(yè)的在工作。廢鋼由于中頻爐的取締變得物美價廉且市場資源豐富。主要原料的低廉和豐富給電爐留下的足夠的利潤空間，而擁有合法指標(biāo)的單位從投資成本、投產(chǎn)時間上看也可以做到非常迅速的六個月以內(nèi)甚至更短時間完成。所以電爐的投產(chǎn)釋放產(chǎn)能隨著時間的推移會越發(fā)的在市場得到體會。

高利潤背景下誰都想分一杯羹。噸鋼利潤完美詮釋了對于高爐復(fù)產(chǎn)的誘惑力，在這種誘惑下又有幾個高爐舍得歇著呢？都說悶個爐再開起來成本太高要五六百萬一次，但相比現(xiàn)在的利潤這也就是毛毛雨了，開起來就是印鈔機(jī)了，所以高爐復(fù)產(chǎn)這事完全可以理解，合法合規(guī)的復(fù)產(chǎn)誰能阻擋？這也是在去產(chǎn)能背景下產(chǎn)量反而不斷增加的原因之一。什么冬季限產(chǎn)在利潤誘惑下更不是事了，不銹鋼管市場喜歡炒作限產(chǎn)那就配合一下，每天生產(chǎn)五個規(guī)格改成生產(chǎn)三個規(guī)格讓不銹鋼管市場天天不是缺這就是缺那，讓現(xiàn)貨利潤再上一個臺階。所以一但需求下降，貨就都冒出來了。

2018一季度供應(yīng)會有供應(yīng)缺口嗎？對于這個預(yù)期，應(yīng)該問問鋼廠在這種高利潤高產(chǎn)的背景下會不會主動減產(chǎn)，不銹鋼管貿(mào)易商小伙伴們愿不愿意做冬儲。按常理來回答鋼廠噸鋼過千，多產(chǎn)多銷才是王道，即使跌到一百利潤鋼廠也不會心疼，只要賣的出去多賺少賺而已。而不銹鋼管貿(mào)易商可能是最苦的了，大部分人內(nèi)心陰影面積是無限大的， 虧損的同時還要發(fā)愁2月中旬傳統(tǒng)春節(jié)的來臨，面對1月開始日漸削弱需求和接近去年一倍的成本，1-2月的協(xié)議怎么完成都成問題，還有心思想主動去囤點(diǎn)庫存？ 按往年發(fā)展規(guī)律，節(jié)前資金壓力會越發(fā)凸顯，逼的一些小型貿(mào)易商主動減壓，先行拋售部分協(xié)議量，對不銹鋼管市場形成拋壓。而有意愿和有實(shí)力冬儲的也頂多會選擇被動儲備2月協(xié)議，而他們儲備的不是一旬的量，應(yīng)該是接近三旬的量，節(jié)后不銹鋼管還將面臨2周以上的需求恢復(fù)期?，F(xiàn)如今對于無奈冬儲的貿(mào)易商們來說既然已經(jīng)被動，那么在節(jié)前最大的期盼就是讓價格跌下來從而減輕庫存成本降低資金壓力。所以在不銹鋼管需求日漸萎縮的淡季不跌到大家都想囤的價格附近，而期望市場主動挺價穩(wěn)市的想法基本屬于幻想了。高產(chǎn)高利潤的背景下，鋼廠和社會庫存同步增加是趨勢性的，如此推演真看不到來年一季度會有多缺，唯一慶幸的是較歷史同期庫存目前屬于低位，來年不銹鋼管需求如期而至或許還是點(diǎn)操作空間的，同時如果非要炒一把缺唯一的機(jī)會可能是三月末到四月這個短暫的時間窗口，由需求釋放預(yù)期共同演變。

從整個不銹鋼管行業(yè)發(fā)展上看，扭虧為盈清理負(fù)債表的目的進(jìn)行順利，然而經(jīng)濟(jì)總有周期，發(fā)展也不是一蹴而就的事。維持了兩年的不銹鋼管行業(yè)高利潤完全是由政策來主導(dǎo)完成，不論是供給端的去產(chǎn)能還是需求端的基建投入 ，而政策效應(yīng)也總有由影響強(qiáng)烈到影響衰落的過程，所以2018很可能是個震蕩調(diào)整年。